貴州茅臺(tái)可否支撐萬(wàn)億市值，主要看這幾個(gè)方面因素。什么邏輯能夠支持飛天茅臺(tái)的萬(wàn)億市值呢，今天上午，茅臺(tái)股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，市值再度突破1萬(wàn)億元，不過(guò)目前茅臺(tái)已經(jīng)轉(zhuǎn)跌了，市值也跌破了1萬(wàn)億元，貴州茅臺(tái)市值突破兩萬(wàn)億，對(duì)于貴州茅臺(tái)酒的市價(jià)肯定有影響，而且是正向影響。

1、貴州茅臺(tái)股價(jià)突破970元，18年凈利潤(rùn)352億，能支撐得起萬(wàn)億市值嗎？

貴州茅臺(tái)可否支撐萬(wàn)億市值，主要看這幾個(gè)方面因素。第一、股息率與上市公司股票價(jià)格可否形成相對(duì)平衡的狀態(tài)，如貴州茅臺(tái)合理股息率在2%-3%左右，高于這一比例具有投資價(jià)值，如果過(guò)低的股息率，就存在投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，第二、貴州茅臺(tái)可否保持持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鏊倌芰?，只要貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３址€(wěn)定，可以保障股票價(jià)格的持續(xù)穩(wěn)定，業(yè)績(jī)?cè)鏊倥c基本面是支撐股票價(jià)格上行的關(guān)鍵所在。

第三、平均市盈率是否保持在合理的區(qū)間范圍，從貴州茅臺(tái)的平均估值分析，比較合理的估值在20-25倍，低于這個(gè)范圍屬于低估值狀態(tài)，具備投資增值優(yōu)勢(shì)。但是，如果貴州茅臺(tái)估值在35倍以上，股票價(jià)格存在高估風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格存在價(jià)值回歸需求，但主要看業(yè)績(jī)?cè)鏊倏煞褛s上股價(jià)上行的速度，就目前來(lái)看，近千元貴州茅臺(tái)，近35倍市盈率有所偏高，合理找準(zhǔn)市場(chǎng)的合理估值是關(guān)鍵所在。

2、茅臺(tái)萬(wàn)億市值的底層邏輯在哪？

貴州茅臺(tái)地現(xiàn)在的股價(jià)和市值已經(jīng)到了，當(dāng)初讓你愛(ài)理不理，現(xiàn)在讓你高攀不起的階段了，也就是說(shuō)現(xiàn)在無(wú)論你能夠持有貴州茅臺(tái)的酒，還是貴州茅臺(tái)的股票，都可以算得上是小資級(jí)別了。幾年前禁酒令的時(shí)候，貴州茅臺(tái)的股價(jià)才只有不到100元，短短幾年的時(shí)候，現(xiàn)在的貴州茅臺(tái)已經(jīng)達(dá)到了1.2萬(wàn)億的市值，股價(jià)突破過(guò)1000元的大關(guān)，

買(mǎi)一手貴州茅臺(tái)等同于需要花上10萬(wàn)元的人民幣。而對(duì)于貴州茅臺(tái)的53度飛天茅臺(tái)酒來(lái)說(shuō)，價(jià)格更是漲幅驚人，去年2018年的時(shí)候，還可以以1499元的出廠價(jià)格搶購(gòu)幾瓶，如今2019年，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的供不應(yīng)求，一平飛天茅臺(tái)的價(jià)格更是炒到了2499元才能入手。不得不說(shuō)，買(mǎi)不起??！那么是什么邏輯能夠支持飛天茅臺(tái)的萬(wàn)億市值呢？我認(rèn)為有幾個(gè)方面；1）人口紅利，中國(guó)有14億的人口，有14億張嘴和14億的消費(fèi)沖動(dòng)！2018全國(guó)人均消費(fèi)近2萬(wàn)，一半花在吃住上，醫(yī)療消費(fèi)增速第一！消費(fèi)結(jié)構(gòu)可劃分為食品煙酒、衣著、居住、生活用品及服務(wù)、交通通信、教育文化娛樂(lè)、醫(yī)療保健以及其他用品及服務(wù)八大類，2018年八大消費(fèi)金額皆在增長(zhǎng)，

2）投資行業(yè)格局改善后，頭部企業(yè)盈利增速遠(yuǎn)高于收入增速的階段。三聚氰胺事件后，乳制品行業(yè)集中度加速提升，2010年至今，伊利股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為14%，而凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為29%，而貴州茅臺(tái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為30%，年均凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率40%！正因?yàn)橄M(fèi)市場(chǎng)巨大，給予公司的收入和利潤(rùn)頗豐，所以才導(dǎo)致了公司業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升，股價(jià)自然水漲船高！畢竟?fàn)I收和利潤(rùn)的增速是支撐股價(jià)上漲的有力數(shù)據(jù)，更是機(jī)構(gòu)喜歡扎堆買(mǎi)入的理由！3）消費(fèi)的升級(jí)，以及白酒行業(yè)的高速增長(zhǎng)性!近幾年來(lái)，我國(guó)消費(fèi)行業(yè)是全球最具有競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)之一，居民人均收入增長(zhǎng)、需求提升、消費(fèi)者結(jié)構(gòu)改變等將成為消費(fèi)企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的長(zhǎng)期動(dòng)力。

從2002年的6000消費(fèi)支出，到2008年的10000左右消費(fèi)支出，再到2018年的26000左右消費(fèi)支出，我們可以看到的是2002年至2018年，我國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出從6000元增長(zhǎng)至26000元，復(fù)合增長(zhǎng)率為10%，那么隨著居民收入和消費(fèi)規(guī)模的提升，居民消費(fèi)也呈現(xiàn)高端化趨勢(shì)。大家腰包有錢(qián)了，心里不慌了，老百姓當(dāng)然愿意消費(fèi)，消費(fèi)市場(chǎng)的空間自然再度被打開(kāi)！4）機(jī)構(gòu)扎堆，抱團(tuán)取暖??！自2017年3月份以來(lái)的最近兩年，外資也開(kāi)始加入了國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的隊(duì)伍，

偏好流入的行業(yè)呈現(xiàn)高度的集中性，食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物等大消費(fèi)最受青睞。在二級(jí)行業(yè)上，白電、白酒的持倉(cāng)比重在各自一級(jí)行業(yè)中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，所以說(shuō)，現(xiàn)在的貴州茅臺(tái)更多的是機(jī)構(gòu)扎堆，少數(shù)資金說(shuō)了算的局面，那么上不上漲完全是看這些資金的“臉色”！那么，現(xiàn)在的問(wèn)題是，貴州茅臺(tái)還值不值得買(mǎi)入布局，持有呢？我認(rèn)為現(xiàn)在的貴州茅臺(tái)處于的是一個(gè)階段性的高位，并沒(méi)有太大的價(jià)值，反而漲幅越大，風(fēng)險(xiǎn)越高！投資者更應(yīng)該理性，知道漲出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和跌出來(lái)的價(jià)值這個(gè)道理！原因有幾點(diǎn)：第一個(gè)原因，從估值來(lái)說(shuō)2007年時(shí)茅臺(tái)動(dòng)態(tài)市盈率(PE)101倍，回頭看靜態(tài)73倍，如今動(dòng)態(tài)約28倍；中國(guó)平安2007年時(shí)動(dòng)態(tài)150倍，現(xiàn)在靜態(tài)13倍PE；萬(wàn)科、招行，12年前都是40多倍市盈率，現(xiàn)在都10倍左右，甚至以下！這是目前大批機(jī)構(gòu)，私募，甚至散戶持有茅臺(tái)的理由??！但是，有一個(gè)最大的問(wèn)題是，這樣的業(yè)績(jī)，這樣的市盈率能夠保持嗎？投資是要看未來(lái)的！如果按照今天的數(shù)據(jù)來(lái)看，今天是可以買(mǎi)入的，但是如果從5-10年后的角度來(lái)考慮呢？？可能，結(jié)果就完全不一樣了！目前的貴州茅臺(tái)市盈率TTM為33.12而近十年里最低為8.83，平均值為24.27，所以當(dāng)超越10年平均市盈率TT值越多的時(shí)候，往往意味著階段位置風(fēng)險(xiǎn)越大的情況。