易方達中小盤基金里的標的主要是白酒股，貴州茅臺、五糧液等占據了不少倉位。盡管中信證券再度發(fā)聲，但今天市場不買賬、不給力，白酒板塊大跌，又增加了持有白酒基金基民的浮虧幅度，按照中信證券的研報，以茅臺、五糧液為代表的白酒股還會創(chuàng)出新高，白酒基金虧了死守回本是有希望的。

1、白酒基金虧了死守會回本嗎？

很高興回答你的提問。今年，在高位買入白酒基金的基民浮虧比較嚴重，一般都在30%左右，是死守回本呢？還是在其上漲時調整倉位換成低估值的其它基金呢？智者見智仁者見仁，鄙人是這樣認為的：1、按照中信證券的研報，以茅臺、五糧液為代表的白酒股還會創(chuàng)出新高，白酒基金虧了死守回本是有希望的。前期中信證券曾預測茅臺要漲得3000元，被業(yè)界普遍關注，褒貶不一，

近日中信證券食品飲料行業(yè)團隊再度發(fā)聲，堅定看好貴州茅臺核心資產價值，維持公司未來1年目標價3000元。如果茅臺股價真能漲到3000元，白酒基金不僅不會虧損，而且還會盈利，2、中信證券僅是預測，是不需要擔責的，據此操作后果自負。3、目前整個白酒板塊估值是比較高的，市盈率在60倍以上，盡管中信證券再度發(fā)聲，但今天市場不買賬、不給力，白酒板塊大跌，又增加了持有白酒基金基民的浮虧幅度。

2、易方達怎么樣？

我在2018年底，首次買入易方達中小盤，初生牛犢不怕虎，當時不懂，梭哈買入，回頭看，當時買在低點，前后買進賣出3次，今年7月份又把還剩的中小盤都賣出清倉，收益率基本翻翻了，真高興，今年5月份又買入易方達上證50A，到現(xiàn)在收益率50%以上了，自己感覺選擇易方達公司選對了，讓我收獲開心，對自己信心滿滿，

3、張坤的易方達中小盤混合限購，大額分紅釋放什么信號？你怎么看？

張坤管理的這支易方達中小盤混合基金的規(guī)模在2020年12月31日披露的公告里顯示其規(guī)模已經達到了401億元，屬于基金里的龐然大物了。而經過這兩個月里基民們的瘋狂申購，它的規(guī)模必然變得更大，這只基金今年以來經歷了多次限購，從每日限買10萬元一路下降到每日2000元的額度。并且從今天開始，易方達中小盤混合將暫時停止接受新的申購，

這表明基金經理自己也覺得盤子太大有點難以控制了。萬一之后受到大額贖回將會迫使基金經理被動調整倉位、打亂布局，同時，為了降低操作難度，明天基金就會分紅。這只基金從2008年成立至今歷史上一共只分過三次紅，最近一次是在2019年11月22日，當時每份分紅0.5元、分紅前一日的凈值為5.51，分紅占凈值的比例為9%。

這次分紅的登記日為2021年2月25日、每份分0.9元，預計當日凈值在9.5-9.8之間，那么分紅占凈值的比例在9.1%-9.4%之間，與上一輪分紅的數(shù)據類似，由于基金分紅分的是現(xiàn)金，同時考慮現(xiàn)在該基金已經停止申購只能贖回的情形，張坤必然要賣掉一些股票換取現(xiàn)金發(fā)放給投資者。這樣做對于基金來講有兩點作用，

一是主動降低凈資產規(guī)模。限制申購額度的方法說白了只是暫緩基金規(guī)模的上升，本來要一天申購1萬元的投資者可以分5天每天申購2000元，基金規(guī)模其實依然會慢慢上漲，即使停止接受新的申購但如果仍然沒有投資者贖回的話，基金規(guī)模依然降不下去。分紅則可以達到瞬間降低基金規(guī)模的效果，由于這次分紅占凈值的比例在9%左右，2月26日這只基金的規(guī)模瞬間就能下降9%以上，

至于為什么會超過9%呢？因為現(xiàn)在已經不能申購、也就沒有增量資金進入，而每天都會有一些正的常贖回的需求，加一起的話總規(guī)模下降必然超過現(xiàn)有凈資產的9%。二是借機調倉換股，易方達中小盤基金里的標的主要是白酒股，貴州茅臺、五糧液等占據了不少倉位，這也是近年來讓買這只基金的基民大賺的核心投資組合，但最近白酒股下跌的非常厲害，張坤可能是看到了風險想要調倉換股或者暫時降低倉位等白酒股調整到位后再買入。