宏觀調(diào)控利好酒水市場(chǎng)？李振江：我們推翻了一周前三分之一的預(yù)判
2020年對(duì)酒行業(yè)來(lái)說(shuō)是新的戰(zhàn)略調(diào)整年，調(diào)整對(duì)路2021年才有更大的發(fā)展動(dòng)力！
進(jìn)入3月，接連不斷傳來(lái)利好消息，一方面是全國(guó)疫情防控成果顯著，多省市進(jìn)入了確診病例零新增的“待摘口罩期”，另一方面國(guó)家有關(guān)部門連續(xù)出臺(tái)了優(yōu)惠政策幫扶企業(yè)渡過(guò)艱難時(shí)刻。
更值得期待的是國(guó)家已經(jīng)啟動(dòng)針對(duì)疫后經(jīng)濟(jì)刺激的宏觀調(diào)控。這令對(duì)疫后市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)判的咨詢機(jī)構(gòu)一改此前謹(jǐn)慎的預(yù)測(cè)。和君咨詢高級(jí)合伙人、酒水事業(yè)部主任李振江告訴快訊君：“和君推翻了一周以前三分之一的判斷。如果說(shuō)此前我們對(duì)疫后市場(chǎng)是謹(jǐn)慎的樂(lè)觀，在國(guó)家系列宏觀調(diào)控政策出臺(tái)后，變成較為積極的樂(lè)觀?！?/p>
和君酒水事業(yè)部團(tuán)隊(duì)重新解讀疫后市場(chǎng)，會(huì)有哪些新的機(jī)遇出現(xiàn)？
疫情已經(jīng)波及全球
在3月之前，基于對(duì)2019年GDP、消費(fèi)人群和方便面、汽車等商品消費(fèi)指數(shù)的分析，和君認(rèn)為原本消費(fèi)預(yù)期的降低程度進(jìn)一步加劇，人口結(jié)構(gòu)變化成定局，經(jīng)濟(jì)向上不確定因素增多。
李振江分析到：“毫無(wú)疑問(wèn)，疫情期間，受影響最大的是餐飲、旅游、電影、交運(yùn)、教育培訓(xùn)、制造業(yè)、對(duì)外貿(mào)易等行業(yè)，特別是第三產(chǎn)業(yè)，保守估計(jì)2020年春節(jié)服務(wù)產(chǎn)業(yè)損失在1萬(wàn)億以上，全年損失保守估計(jì)在10萬(wàn)億左右?！?/p>
2019年第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重的54%，而第三產(chǎn)業(yè)民營(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)集中，在2018年貢獻(xiàn)了80%的就業(yè)量。
疫情“重創(chuàng)”第三產(chǎn)業(yè)，將大大削弱從業(yè)人員的收入和消費(fèi)能力。
他總結(jié)到：“總體來(lái)看，疫情的影響使宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)冷,傳統(tǒng)行業(yè)景氣明顯下降，內(nèi)外需疲弱，全業(yè)信心比較低落，消費(fèi)需求進(jìn)一步疲軟?！?/p>
但進(jìn)入3月后，我們看到一方面是中國(guó)的疫情控制顯現(xiàn)出了效果，另一方面是新冠疫情在日韓、歐美、西亞等國(guó)家擴(kuò)散，并且開(kāi)始影響資本市場(chǎng)的選擇。
3月1日，摩根斯坦利發(fā)布最新調(diào)研報(bào)告上調(diào)了中國(guó)、新加坡和澳大利亞股市評(píng)級(jí)，預(yù)期三國(guó)將在全球公共衛(wèi)生危機(jī)擴(kuò)大之際推出進(jìn)一步的刺激政策，并高調(diào)挑選中國(guó)和新加坡股市成為疫情面前的“資產(chǎn)避難所”。
3月2日到3月5日，美股連續(xù)上演暴漲暴跌，日韓股市更是低開(kāi)低走，跌幅不斷擴(kuò)大。新冠疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響已經(jīng)開(kāi)始凸顯。
央媽出手，一波熱錢進(jìn)來(lái)
在這樣的情況下，中央及時(shí)出臺(tái)宏觀調(diào)控政策是勢(shì)在必行的。李振江梳理了最近一年多相關(guān)的金融政策：
2018年4月起，央行已連續(xù)降準(zhǔn)6次，累計(jì)降準(zhǔn)4.5個(gè)百分點(diǎn)。（每降低保證金1個(gè)點(diǎn)，就多出1.7萬(wàn)億投放）
1月17日，央行對(duì)舊人民幣進(jìn)行消毒，又緊急調(diào)撥了6000億人民幣的新鈔投放市場(chǎng)，不需償還、不需要保證金的高能貨幣，放到市場(chǎng)上最低放大5倍，約3萬(wàn)億。
2月20日，央行公布2月LPR利率，一年期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，五年期下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。避險(xiǎn)情緒沖進(jìn)貴金屬，黃金應(yīng)聲大漲。
截至3月1日，13個(gè)省市區(qū)發(fā)布了2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃清單，這份投資清單共包括10326個(gè)項(xiàng)目，其中8個(gè)省份公布了計(jì)劃總投資額，共計(jì)33.83萬(wàn)億元；另有8個(gè)省份公布了年度投資額，合計(jì)約2.79萬(wàn)億元。
李振江評(píng)價(jià)：“降準(zhǔn)是長(zhǎng)期行為，下調(diào)利率立竿見(jiàn)影，保守計(jì)算，市場(chǎng)上已經(jīng)放出近4萬(wàn)億。首先有反應(yīng)的就是房地產(chǎn)，2月20日上海徐匯濱江地塊拍下310.5億天價(jià)，成為新的地王。整個(gè)疫情期間，北京8天內(nèi)狂賣9宗地，價(jià)格360多億?！?/p>
寬松的貨幣政策十分類似2008年“四萬(wàn)億”投入市場(chǎng)的情況，而白酒的第二個(gè)黃金十年，正是始于2008年的四萬(wàn)億投放。
李振江表示：“這一系列的金融手段，對(duì)酒水行業(yè)的影響是巨大的，我們推翻之前保守的預(yù)判，認(rèn)為行業(yè)現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性可能被打破，新的發(fā)展機(jī)遇隨著宏觀調(diào)控政策來(lái)到?！?/p>
央行放水，酒水行業(yè)的新機(jī)遇在哪里？
宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)酒水行業(yè)會(huì)產(chǎn)業(yè)哪些影響？李振江分析影響主要是體現(xiàn)在三個(gè)方面：
首先，極有可能促使白酒市場(chǎng)從存量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向新的增量競(jìng)爭(zhēng)。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控前，酒水行業(yè)將進(jìn)入下行通道，增長(zhǎng)放緩，5400億的整體大盤變化不會(huì)太大。但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，貨幣政策持續(xù)寬松（降準(zhǔn)、降息）、M2超發(fā)，對(duì)恒定的酒水市場(chǎng)，帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇，行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率將實(shí)現(xiàn)10%-15%，未來(lái)1-2年或?qū)⑼黄?000億大關(guān)；
其次，落實(shí)新的發(fā)展指標(biāo)會(huì)觸發(fā)新的政商關(guān)系，次高端、高端價(jià)位機(jī)會(huì)更大。基于疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速影響，GDP增速大概率會(huì)降至6以下，保守估計(jì)2020年全年增速會(huì)在5.5左右，所以各級(jí)政府會(huì)為保增長(zhǎng)出臺(tái)一系列措施與支持，同時(shí)會(huì)把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為各級(jí)地方政府主要考核目標(biāo)，進(jìn)而促使政商之間形成更為密切的關(guān)系，白酒作為政商二元屬性，較08年“4萬(wàn)億”促動(dòng)下的白酒高端化結(jié)構(gòu)發(fā)展，此次定會(huì)迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇——次高端、高端價(jià)位迎來(lái)利好；
再次，我們能察覺(jué)到從去年12月開(kāi)始的物價(jià)上漲潮，趁這次疫情，悄然完成換擋。而在熱錢進(jìn)入市場(chǎng)后，大眾消費(fèi)同樣水漲船高，產(chǎn)品組合必將進(jìn)入新一輪“結(jié)構(gòu)性”周期。
最后，省酒會(huì)是以后白酒板塊增長(zhǎng)最快的。在白酒市場(chǎng)現(xiàn)有的格局下，以龍頭企業(yè)發(fā)展為核心的增長(zhǎng)是確定的，宏觀調(diào)控前，全國(guó)前30名品牌占比行業(yè)60%以上，宏觀調(diào)整后催生整體白酒大盤提升，全國(guó)前30家白酒企業(yè)占比會(huì)略有下滑，將在60%以下徘徊。
而釋放出來(lái)的空間將是省級(jí)頭部品牌、規(guī)模在10-20億酒企爭(zhēng)奪的生長(zhǎng)空間。和君認(rèn)為，省酒將會(huì)成為本輪大盤擴(kuò)增的主力軍與最大增長(zhǎng)動(dòng)力源。
面對(duì)復(fù)雜的疫后經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)環(huán)境，酒企如何積極應(yīng)對(duì)？李振江建議，在已經(jīng)形成的競(jìng)爭(zhēng)格局下，單純的迎合與被迫式的接受可能都無(wú)法形成機(jī)會(huì)獲取，而戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，營(yíng)銷創(chuàng)新，產(chǎn)品組合升級(jí)，區(qū)域布局，組織機(jī)制，商業(yè)合作模式等都會(huì)成為“贏在當(dāng)下”的關(guān)鍵要素。
“酒水企業(yè)要充分準(zhǔn)備整體戰(zhàn)略與策略規(guī)劃的修正，圍繞著戰(zhàn)略主動(dòng)出擊，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，營(yíng)銷模式創(chuàng)新，分利機(jī)制長(zhǎng)效，廠商終端一體，線上線下一體，資源聚焦突破，費(fèi)用圍著動(dòng)銷，消費(fèi)者規(guī)模公關(guān)，組織績(jī)效多元幾個(gè)方面來(lái)做系統(tǒng)的工作，2020年是新的戰(zhàn)略調(diào)整年，調(diào)整對(duì)路2021年才有更大的發(fā)展動(dòng)力！”李振江說(shuō)。
原創(chuàng) 快訊君? 糖酒快訊
