1,為什么白酒股現(xiàn)金流充足
很簡單,白酒廠家執(zhí)行的事先款后貨,即收預付款,所以現(xiàn)金流充足,代理商往下面市場鋪貨才是賒銷的,終端也是現(xiàn)金結賬,白酒銷售環(huán)節(jié)只有代理商資金壓力大,廠家和終端都是手持現(xiàn)金的,所以白酒股堅挺!
2,現(xiàn)金流最充足的上市公司之一有那些可以列出來作為參考嗎
貴州茅臺!
北京冬奧會主題主要受益標的有金一文化(002721)、長白山(603099)、華夏幸福(600340)、河北宣工(000923)、北京城建(600266)、首開股份(600376)、北辰實業(yè)(601588)、先河環(huán)保(300137)、首旅酒店(600258)、探路者(300005)等
3,什么是 估值型的 股票
價值投資 (Value Investing)是一種投資方式,專門尋找價格被低估的證券進行買入的行為。價值型投資人偏好本益比、帳面價值或其他價值衡量基準偏低的股票。
價值投資買進股票的標準主要有六條:
公司具有競爭優(yōu)勢、良好的現(xiàn)金流、在股價估值偏低的時候買進、集中投資、長期持有。
例如 600519 茅臺股份就具有上述六條中的五條標準,唯一的就是絕對股價偏高了一點。所以如果茅臺在今后的行情中下跌至150元以下,就具有了價值被低估的買進理由。
應該是什么是價值型的股票吧?
主要是指企業(yè)具有良好的發(fā)展空間,公司股票估值比較低的股票。比如,目前的浦發(fā)銀行等。
4,五糧液今天補倉可以嗎因為我的成本價太高所以想補多點減低成
可以補倉
該股補倉可以,注意逢低,下周會有較好機會。
現(xiàn)在還在一個小型箱體內,不適合補倉,而且60分鐘趨勢開始向下并且kD出現(xiàn)背離,安全第一,先觀望,等大形勢好了再說
有點想走雙頭底的樣子,但是能否走出來還要看能不能穩(wěn)穩(wěn)的站上35元的阻力線。以當前狀況看很難講,也有可能沒法突破而又回到32的支撐位。不過即使沒能突破,我個人認為走勢很可能會在尋求到支撐后,再次試圖突破。鑒于優(yōu)秀的業(yè)績,該股長期還是看好的。
至于要不要補倉,那得根據(jù)你個人的現(xiàn)金流狀況自行定奪,別人不能隨便幫你決策的。分析師只能給你把該分析的分析到,至于該怎么做還得看你自己。
5,財務講解系列一以茅臺為例講解如何看現(xiàn)金表及自由
如果突然某一年,企業(yè)集中更新固定資產,不也會出現(xiàn)“經營活動+投資活動”為負的情況嗎,所以由于 ...hunduncai 發(fā)表于 2011-8-8 09:56 謝謝,現(xiàn)在對自由現(xiàn)金流量有了比較系統(tǒng)的認識了,之前都很模糊,不知道哪些是加項哪些是減項,現(xiàn)在清楚站在債權人、股權人的角度和股東身份的角度是不同的,分析一個企業(yè)自由現(xiàn)金流需要多方面分析。就像hunduncai 說的自由現(xiàn)金流是維持企業(yè)正常運轉后能夠給股東和債權人提供的資金,然后再結合企業(yè)的負債情況加以分析,我們應該尋找自由現(xiàn)金流量穩(wěn)定增長且負債不多的企業(yè),像中國鐵建這樣的企業(yè)每年的自由現(xiàn)金流量都不夠償還當年的債務,只能靠大力融資借款來償還,這樣負債就更多相應的利息也需要更多的支出,當年的自由現(xiàn)金流量償清所有債務需要50到60年,風險巨大,如果我們懂得分析就可以避開這樣有地雷公司了,論壇中有好幾個同學都是買入鐵建虧損后才開始研究財務報表的,如果一開始稍加分析,就不會出現(xiàn)這樣的情況,而不是簡單的定義為PE、PB這么簡單,我有一個朋友也買了此股理由是PE已經很低了是很片面的想法。而茅臺這樣的企業(yè)一年半的時間自由現(xiàn)金流量就可以償還所有的債務,更加說明好的企業(yè)是不需要借錢的。關于張裕的現(xiàn)金流量表好像和別的企業(yè)計量法有點不相同,它把銀行的定期存款都記到投資活動的支出中,所以出現(xiàn)了現(xiàn)金流量表最后一項年末現(xiàn)金余額及等價物和資產負債表中的貨幣現(xiàn)金相差100億的情況,我看到關于貨金現(xiàn)金的附表之中銀行存款剛好是100億,還有鐵建的年末現(xiàn)金余額及等價物這項和貨幣現(xiàn)金也不相等,看了貨幣現(xiàn)金的附表,持有很多外幣不知道是不是因為外幣沒有計入的結果,感謝hunduncai大哥,期待更好的作品。
謝謝,下了,不過按這樣計算自由現(xiàn)金流,目前沒有一家中國公司達到林奇的現(xiàn)金收益率的水平,都沒有找到超過 ...luckyao858 發(fā)表于 2011-8-8 14:33 不要去看F10,踏踏實實去看公司的報表。另外,我想多說兩句,不要總是認為美國的公司就多好多好,中國的公司多么多么垃圾,看看零售業(yè)的沃爾瑪年增幅和財務數(shù)據(jù),再看看蘇寧電器等中國公司的數(shù)據(jù),看看可口可樂的財務數(shù)據(jù)和增速,再看看中國的茅臺、張裕的財務數(shù)據(jù)。我就不相信了,在中國這么一個大發(fā)展的朝陽國度里,公司一個個都比美國的已經很成熟的產業(yè)要垃圾?說不通的。別再犯外國的月亮比中國圓的錯誤……
6,每支股票的價格為什么有哪么大的差別低的幾塊錢高的上百元
在證券市場上,有的股票看上去并沒有什么投資價值,卻被炒翻了天,股價高高在上。有的呢,其市盈率10倍左右,市凈率一倍左右,且其贏利穩(wěn)定,現(xiàn)金流充沛,分紅率5%以上------股價卻不怎么樣,有的甚至跌破每股凈資產價值,無人關照。那么,股票的價格到底是由什么決定的?我們知道,股票是上市公司公開發(fā)行、交易的有價證券,在證券市場上交易,有交易價格。股票也是一種商品,也有和商品一樣的屬性:其價格很大程度上也由供需雙方力量變化決定,供不應求價格容易上升。如今年頭5個月,股票供給暫時沒有,而資金的供給源源不斷,不少股票長漲勢如虹,有的翻了好幾倍。當然,企業(yè)業(yè)績也是一個很重要的因素,從理論上來講是股價上漲的基礎,但股價上漲是要有資金的不斷涌入、買入大于賣出為先決條件的,歷史上許多強勢股、高價股都是如此,無不有大資金入駐,如貴州茅臺等。不少股票市盈率、市凈率雙低,且其贏利、現(xiàn)金流穩(wěn)定,有的也有不少基金屯集,但股價卻不怎么樣,其原因可能就是:無主力關照;主力籌碼不夠、暫時按兵不動;主力資金有限、暫時退卻等,如G現(xiàn)代投(000900)。部分高價股根本沒有基本面的支持,全靠主力資金炒作,吸引跟風盤維持,一旦資金跟不上或基本面出現(xiàn)重大變化,股價就會一瀉千里,看誰比誰逃得快。未來幾年由于存在擴容因素,不太可能出現(xiàn)今年上半年股指連續(xù)上揚的局面,雖然有不少新鮮血液,但股票的供給可以說是無窮大的,如果管理層調控得當,宏觀、政策面等未出現(xiàn)大的變化,大盤會緩慢的上升,這對于參與各方都有利,想必管理層也會汲取以往教訓,不會干殺雞取卵的蠢事。目前不少股票市盈率、市凈率處于相當合理水平,業(yè)績穩(wěn)定,成長性也不錯,股價卻一直處于低位,我覺得就是當債券買入放著一二年也行,如筆者一直關注的G現(xiàn)代投(000900),上周五收盤價7.82元,中期每股收益0.35元,凈資產6.22元,動態(tài)市盈率11.12倍,市凈率1.19倍,分紅率5.37%(06、07、08三年凈利潤60%用于分紅),大股東四年后減持價10元,還有券商概念(有占14.94%泰陽證券股權,極底成本),是一只投資投機兩相宜的品種,值得買入。總結:股票的價格實質是由企業(yè)的基本面為基礎的,是企業(yè)未來有效贏利的貼現(xiàn),其市場表現(xiàn)就是看多資金不斷涌入、買入大于賣出,股價不斷上揚,是一個價值發(fā)現(xiàn)過程。有的股票沒有基本面的支持,全靠主力資金炒作推高,是純投機行為,空中樓閣,適當參與,注意風險。有的股票暫時不動,只要其基本面良好,投資者完全可以買人,等著“價值發(fā)現(xiàn)”,會有那一天,不會太久??梢赃@樣說:股票的價格是由資金決定的,它的進出左右著股票價格,是股價上揚的決定性條件。而企業(yè)業(yè)績是吸引資金重要因素,是實在性條件。買人業(yè)績、現(xiàn)金流穩(wěn)定,有一定成長性,市盈率、市凈率處于合理水平的股票,長期持有,定有厚報。
你說呢...
7,如何看懂企業(yè)財務報表之二現(xiàn)金流量表的意義
現(xiàn)金流量表是財務報表的三個基本報告之一,所表達的是在一固定期間(通常是每月或每季)內,一家機構的現(xiàn)金(包含銀行存款)的增減變動情形?,F(xiàn)金流量表的出現(xiàn),主要是要反映出資產負債表中各個項目對現(xiàn)金流量的影響,并根據(jù)其用途劃分為經營、投資及融資三個活動分類。現(xiàn)金流量表可用于分析一家機構在短期內有沒有足夠現(xiàn)金去應付開銷。國際財務報告準則第7號公報規(guī)范現(xiàn)金流量表的編制?,F(xiàn)金流量表的意義現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的財務狀況變動表,反映了企業(yè)一定期間內現(xiàn)金流入和流出,表明了企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力?,F(xiàn)金流量表編制原理是收付實現(xiàn)制,即以收到或付出現(xiàn)金為標準,來記錄收入的實現(xiàn)和費用的發(fā)生。利潤表的編制原理為權責發(fā)生制,不一定收到現(xiàn)金,報表上也可以確認為收入,所以操縱空間更大。利潤表上所獲得的利潤是紙面富貴,究竟是否是真金白銀就得看現(xiàn)金流量表了,當然,現(xiàn)金流量表同樣也是可以操縱的,后續(xù)再論。經驗表明,每4家破產倒閉的公司,有3家是盈利的,只有1家是虧損,這說明企業(yè)不是靠利潤生存的,而靠現(xiàn)金流生存,因而分析現(xiàn)金流量表至關重要。按照企業(yè)日常經營活動、投資活動和籌資活動,現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流動情況分為經營活動現(xiàn)金流、投資活動現(xiàn)金流及籌資活動現(xiàn)金流。(一)經營活動現(xiàn)金流經營活動現(xiàn)金流相當與企業(yè)的“造血功能”,企業(yè)通過主營就能夠獨立創(chuàng)造企業(yè)生存和發(fā)展的現(xiàn)金流量。如果經營活動現(xiàn)金流入小計顯著大于經營活動現(xiàn)金流出小計,經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額就為正數(shù),反之就是入不敷出,則必須靠后面的籌資活動中的股權融資或債務融資才能夠得以生存。通常而言,經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額需要大于凈利潤才能夠說明獲得的利潤質量高,某一兩年經營活動產生的現(xiàn)金流凈額可以小于凈利潤,但是如果該數(shù)據(jù)長期小于凈利潤,甚至持續(xù)負數(shù),這種公司一定要警惕,它或者存在商業(yè)模式問題,或者處于的產業(yè)鏈位置不佳,或者存在財務造假的風險!一個良好的經營性現(xiàn)金流也是后續(xù)投資性現(xiàn)金流和現(xiàn)金股息發(fā)放的重要來源。為什么會有經營活動現(xiàn)金流不佳情況呢?可能賣出了貨卻收不到現(xiàn)金形成了應收賬款,現(xiàn)金流入過少導致,也可能是付出了過多的錢支付預付款或者積累過多的存貨,現(xiàn)金流出過多導致。反過來,各種應付賬款及預收款項的持續(xù)增加就能夠使得經營活動產生的現(xiàn)金流變好。投資者需要通過資產負債表中流動資產和流動負債的科目判斷究竟是哪些科目占用或者貢獻了現(xiàn)金流。貴州茅臺原先是經營性現(xiàn)金流凈額持續(xù)大于凈利潤的典范,因為商品供不應求,除了正常營業(yè)收入貢獻現(xiàn)金外,還有大筆的預收款貢獻現(xiàn)金,而預收款逐漸減少,經營性現(xiàn)金流凈額也就小于凈利潤了。寶鋼經營性現(xiàn)金流凈額也常年遠大于凈利潤,但與茅臺原因不同,因為寶鋼有大量不需要現(xiàn)金支出的成本,即固定資產的折舊成本,該成本減少凈利潤,但卻不會在現(xiàn)金流量表上體現(xiàn),寶鋼每年的固定資產折舊高達100億以上,為了能夠持續(xù)盈利,寶鋼需要不斷進行資本支出,這部分的現(xiàn)金流出就體現(xiàn)在投資性現(xiàn)金流里。對于房地產和金融行業(yè),因為行業(yè)特性,并不太適合用經營性現(xiàn)金流評價,例如地產行業(yè),如果想要持續(xù)增長,就必須持續(xù)增加土地等存貨,從而占用現(xiàn)金,所以利潤增長的地產公司,經營性現(xiàn)金流普遍不好看。經營性現(xiàn)金流量表里也有一些有意思的科目,例如支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金,這個科目包括實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼、以及五險一金等,大致可以被認為公司人力成本。貴州茅臺2014年該科目為33.94億,擁有員工17487人,平均每個員工成本19.4萬元,創(chuàng)造利潤93萬元,而五糧液平均每個員工成本10.8萬元,創(chuàng)造利潤23萬元。計算時需要注意公司將員工進行外包造成統(tǒng)計口徑不一樣的情況。行業(yè)內最出色的公司會開出更高的報酬吸引人才,而且能夠將人才的價值發(fā)揮到最大,為公司創(chuàng)造更高的利潤,一般來說凈利潤與員工成本比例超過1的公司就不錯。從這個角度看,投資時要盡可能避免勞動密集型公司,即便投資也要投資人工投入產出比最具效率的公司,未來中國的人口優(yōu)勢將逐漸消失,人工成本將快速上漲。值得小心的是,如果一些公司沒有相應的行業(yè)地位,但是人均利潤水平特別高,則可能是財務造假。(二)投資活動現(xiàn)金流當公司出售所投資企業(yè)股權,收到所投資股權或者債券分配的股息或利息,處置固定資產、無形資產等,就會形成投資活動現(xiàn)金流入。當公司購建固定資產、無形資產,支付各種股權投資現(xiàn)金時,就會形成投資活動現(xiàn)金流出。投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額一般為負數(shù),一種是為了維持現(xiàn)有經營規(guī)模所必須的資本性支出(更新改造固定資產的現(xiàn)金流出),另一種是有新項目而進行的擴張性資本支出,說明公司還有長期發(fā)展空間。投資性現(xiàn)金流一般要小于公司當年的凈利潤,如果超過凈利潤則說明資本支出過多,要小心資產支出對公司未來年份的影響。投資活動現(xiàn)金流不論如何不能長期巨額負數(shù),否則說明公司賺到的錢是無法拿出來供股東自由支配,不斷進行高額資本支出,或許最終留給股東的只是那些破銅爛鐵的固定資產,此外,還非??赡苁秦攧赵旒俚男盘?。投資性現(xiàn)金流仍然考慮的是效率問題,公司留存了多少比例的利潤進行資本支出,然后能夠推動未來凈利潤增長多少。關于公司資本支出效率衡量的問題,請見本書第七章第二節(jié)相關內容。投資效率高的公司,經營活動產生的現(xiàn)金流入足以應付投資活動現(xiàn)金流出。(三)融資活動現(xiàn)金流如果經營活動現(xiàn)金流入不足以支付投資活動現(xiàn)金流出,甚至經營活動現(xiàn)金流本身就是負數(shù),就必須動用融資活動現(xiàn)金流,進行股權或者債務融資,相反,經營性現(xiàn)金流良好,能夠不斷給股東現(xiàn)金股息,形成融資活動現(xiàn)金流出。通過吸收投資收到的現(xiàn)金一欄,我們能夠快速地看到公司歷史上有無進行股權融資,一般頻繁融資的公司不是商業(yè)模式不佳,就是財務造假或者是老千股??傊玫默F(xiàn)金流結構是依靠經營活動現(xiàn)金流入能夠支付投資活動現(xiàn)金流出,并且支付現(xiàn)金股息,形成融資性現(xiàn)金流出。而差的現(xiàn)金流結構需要不斷伸手向股東和債權人要錢,來彌補入不敷出的經營活動現(xiàn)金流和不斷支出的投資活動現(xiàn)金流。