假的，你這個酒也就幾十塊錢。

應(yīng)該是吧，也可能不是吧

1、性質(zhì)相同都是國企；2、之所以出現(xiàn)負債率差別巨大主要在于各自的行業(yè)不同。茅臺屬于快消品行業(yè)，加上具有品牌優(yōu)勢，回款快，現(xiàn)金流充裕；而中石化、南方航空都屬于重資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)投入巨大，設(shè)備維護和更新需消耗大量資金，因而負債率居高不下，特別是航空公司的盈利能力相對較低，這點在全世界的航空公司身上都存在。

應(yīng)該是郎酒集團。郎酒與茅臺同為醬香型，郎酒系列產(chǎn)品是茅臺系列酒和旗下習(xí)酒品牌的有力競爭者。

（一）負債可以分為兩類，無息負債和有息負債。無息負債一般是指來自經(jīng)銷商先付款后提貨形成的預(yù)收賬款，以及向供貨商延期支付形成的應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款，說通俗點，無息負債就是通過欠產(chǎn)業(yè)鏈上下游的錢，做自己的生意。有息負債，包括銀行長期借款、發(fā)行債券等，它的特點就是負債越多需支付的資金費用越高。聰明勇敢的小猴砸：像最近大疫情，有息負債率高的企業(yè)就比較難過了…啟舟之路：房地產(chǎn)是典型的無息負債高，但是資產(chǎn)負債率也高。計算資產(chǎn)負債率時，最好單獨計算有息負債/總資產(chǎn)。（二）從負債分為無息負債和有息負債來看，資產(chǎn)負債率就可以分解為：負債/總資產(chǎn)=有息負債/總資產(chǎn)+無息負債/總資產(chǎn)?！坝邢⒇搨?總資產(chǎn)”可以說是更有價值的負債率，避免了預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款等軟性債務(wù)對資產(chǎn)負債率指標的干擾。有息負債率應(yīng)該和同時期、同行業(yè)的其他企業(yè)比較。要警惕有息負債率比較高的企業(yè)，如果有息負債超過了總資產(chǎn)的六成，企業(yè)算比較激進了。如果遇到宏觀或行業(yè)的突變，企業(yè)陷入困境的可能性就比較大。如果一家企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強勢地位，其資產(chǎn)負債率高并不可怕，甚至是好事，因為多半是“無息負債/總資產(chǎn)”的數(shù)額較大，這說明該企業(yè)能夠通過“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收賬款”占用上下游的資金。會計哥聊財務(wù)：有息負債低，說明企業(yè)自身造血能力強，現(xiàn)金流好，如貴州茅臺。無息負債高，說明企業(yè)比較強勢，甚至可以同時占用上下游企業(yè)的資金，如格力電器。馬靖昊：這可以說是資本市場中的兩個標桿公司，上市公司里的兩大王牌企業(yè)。（三）有息負債現(xiàn)金覆蓋率=貨幣資金/有息負債，這個比率主要用來分析公司是否存在債務(wù)危機。一個財務(wù)穩(wěn)健的公司，其貨幣資金應(yīng)該能夠覆蓋有息負債。有息負債現(xiàn)金覆蓋率指標中的分子“貨幣資金”可以放寬至“貨幣資金”加上“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)”，兩者合計如果能夠覆蓋有息負債，說明該公司在出現(xiàn)緊急情況時，至少可以保證生存。這個比值，是個剛性標準，可以和歷史比較，看看企業(yè)發(fā)生的變化，但無須和同行比較。AegeanBlues：如果貨幣資金能覆蓋有息負債，為什么還要去借債呢？還要背額外的利息。馬靖昊：有息負債對應(yīng)的就是相同金額的現(xiàn)金?。∵@里可以舉一個案例：截至今年三季度末，巴安水務(wù)公司各類有息負債合計為20.67億元，而公司貨幣資金為6.57億元，有息負債現(xiàn)金覆蓋率僅為31.8%，該公司債務(wù)規(guī)模高，存在較大的財務(wù)風(fēng)險，其財務(wù)費用將在很大程度上降低了公司的利潤水平。（四）我認為，由于無息負債沒有固定的成本，沒有杠桿作用，不應(yīng)計入到財務(wù)杠桿中。因此，有息負債與所有者權(quán)益的比才是更加準確的財務(wù)杠桿。即財務(wù)杠桿＝(短期借款+一年內(nèi)到期的長期負債+長期借款+長期債券)/所有者權(quán)益，該指標大于1時，風(fēng)險偏大。并非所有的負債都是風(fēng)險，企業(yè)的預(yù)收賬款以及占用的應(yīng)付賬款多多益善，但有息負債越少越好，因為有息借款還不起，企業(yè)將面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險。（五）如果存貨的增長率明顯大于營業(yè)收入的增長率，則可判斷存貨過多。存貨過多，財務(wù)風(fēng)險將增加。一方面由于對流動資金的大量占用，導(dǎo)致現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不得不增加有息負債的規(guī)模，從而負擔(dān)的財務(wù)費用迅速上升；另一方面，其存貨跌價準備的計提將使資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。這里可以舉一個案例：比亞迪財報顯示，去年前三季度，比亞迪實現(xiàn)營業(yè)收入938.22億元，同比增加5.44%，遠高于比亞迪存貨增長率，而同期庫存商品的存貨跌價計提持續(xù)增加。這樣，導(dǎo)致2019年三季度末，比亞迪各項有息負債合計高約795億元，其中短期有息負債560多億元，公司財務(wù)費用不斷攀升，償債壓力和資金鏈面臨考驗。（六）我認為，最安全的投資就是將有息負債高的上市公司都排除掉，像要支付幾十億財務(wù)成本且超過凈利潤的公司，可以說都爛得很。真正的好公司還考慮什么財務(wù)杠桿呢？還考慮什么適度負債以維持一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)呢？錢多到根本就不需要貸款支付利息費用不是更牛逼嗎？蘋果公司曾經(jīng)很長一段時間就一直沒有有息負債，難道它傻嗎？！宇光多田：國內(nèi)做到極致的這種公司大部分就不上市了，難找好的標的。我知道的典型就是vivo，天天銀行求著貸款，現(xiàn)金流太好了，根本用不上。但他們也不愿上市。馬靖昊：老干媽現(xiàn)金流也好得不得了，也不要貸款，也不愿上市。用精煉的語言闡述深刻的財務(wù)邏輯，如文章得到您的認可，希望您看完后分享到“朋友圈”或者點一下右下角的“在看”，以示鼓勵。長期堅持原創(chuàng)不易，多次想放棄，堅持是一種信仰，專注是一種態(tài)度 ，一路陪伴，一起地老天荒，謝謝。歡迎申請IPA 、IFA證書最新政策：IPA-申請者可免試，如未達到免試條件，可以線上聽課“以訓(xùn)代考”。FIPA（資深）-高管通道可不限專業(yè)學(xué)歷，且財會專業(yè)高等通道申請者可免試。雙證：同時獲取澳大利亞注冊會計師和英國財務(wù)會計師兩個證書；晉升：加入 公共會計師協(xié)會IPA（澳大利亞）& 財務(wù)會計公會 IFA（英國），對于晉升加薪移民都有很大幫助。其他權(quán)益多多...…立即申請 IPA、IFA證書

中國名酒和洋酒都有假的！其中茅臺，五糧液。假的更多的很，因為名氣大，銷量好！現(xiàn)在的假酒，別人也是下了血本的，假貨可以以假亂真，一般人還喝不出來。

我是來看評論的

一個企業(yè)要想做大做強，盈利是必需的條件，才能長遠走下去?，F(xiàn)在人數(shù)是固定的，市場就這么大，消費者選擇誰，誰就是贏家。相較于普通酒廠，先說酒的工藝，茅臺是個老字號，經(jīng)營了這么多年，不管它們的味道是不是真的有差別，對消費者來說，老字號的質(zhì)量是信得過的；其次，茅臺二字不僅僅是酒的品牌，這里面被賦予了文化的內(nèi)涵，就像提到烤鴨，人們就會想到全聚德，這些品牌已經(jīng)做到了龍頭的位置，已經(jīng)深入人心。普通酒廠沒有這些優(yōu)勢，自然競爭力就不行了，發(fā)展不好的話，就只能倒閉了。

因為茅臺國窖。當然是不倒的再看看別人怎么說的。

茅臺現(xiàn)價167左右，但總股本較五糧液小，9.4億左右；五糧液現(xiàn)價34.6左右，但股本較茅臺大很多，接近38億。故有此價格懸殊。其茅臺從每天成交能夠看出基本都是機構(gòu)買賣，此股散戶參與度不高，機構(gòu)為了吸引散戶參與，才會有拉高誘多之舉；而五糧液相對茅臺來說主力控盤度較低，故漲勢有弱于茅臺實屬正常。但兩股都屬于大消費類個股，由于近期此類股票走強，故兩股走勢都不錯，參與應(yīng)注意波段操作。

該股前日是在依托其20日均線震蕩上行，預(yù)計短線后市的支撐位為33.50，二度反彈的目標位為37.00，再度反彈的目標位為37.80。建議先期保持觀望，在其回落到33.50之后，或還可選擇短線低位的加倉，之后才開始看漲，短線反彈到位后，再經(jīng)過整理蓄勢之后，還會有在中線上的、再度的創(chuàng)出新高的反彈。

誰說無息負債沒有杠桿作用的？所以說有息負債有杠桿作用，是因為利息可以抵稅。在支付的利息與股利都相等（假設(shè)為A)的情況下，利息可以抵稅（假設(shè)稅率為25%），企業(yè)實際支出就只是A*(1-25%),比股利支付A元少支付A*25%，在籌資規(guī)模相同，取得盈利相同的情況下，多負債，就能給企業(yè)帶來較大的收益?，F(xiàn)在負債是無息的了，那就是連A的利息都不用支付了，那企業(yè)還不是能借多少債借多少債？只要借的到，這筆籌資產(chǎn)生的盈利就是凈盈利了，對企業(yè)來說沒有資金成本，還不得大大地發(fā)揮杠桿作用？可惜，天底下有這等好事嗎？

這里是假定存在利息的。財務(wù)杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤－固定資本成本）＝1/（1－固定資本成本/基期息稅前利潤）當固定資本成本不變的時候，息稅前利潤和財務(wù)杠桿系數(shù)成反向變動（在分母上），即息稅前利潤越高時，1/（1－固定資本成本/基期息稅前利潤）越小，即財務(wù)杠桿系數(shù)越小。

承擔(dān)帶息債務(wù)即企業(yè)為了購建或者生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)所需用物資等而承擔(dān)的帶息應(yīng)付款項。當該帶息債務(wù)發(fā)生時，視同資產(chǎn)支出已經(jīng)發(fā)生。 承擔(dān)帶息債務(wù)是指企業(yè)為了購買工程材料等而承擔(dān)的帶息應(yīng)付款項（如帶息應(yīng)付票據(jù)）企業(yè)以賒購方式購買工程用物資所產(chǎn)生的債務(wù)可能帶息，也可能不帶息。如果企業(yè)賒購工程用物資承擔(dān)的是不帶息債務(wù)，就不應(yīng)當將購買價款計入資產(chǎn)支出，因為該債務(wù)在償付前不需要承擔(dān)利息，也沒有占用借款資金，所以，企業(yè)沒有任何借款費用是應(yīng)當歸屬于這部分未償付債務(wù)的。企業(yè)只有等到實際償付債務(wù)，發(fā)生了資源流出時，才能將其作為資產(chǎn)支出。例如，企業(yè)在購建固定資產(chǎn)時向供應(yīng)商賒貨（且該賒貨所形成的債務(wù)不附息）、為購建固定資產(chǎn)所形成的應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費等情況，盡管它們都構(gòu)成在建工程成本，但由于它們沒有占用借款資金，所以不應(yīng)當作為資產(chǎn)支出。如果企業(yè)賒購工程用物資承擔(dān)是帶息債務(wù)，則企業(yè)要為這筆債務(wù)付出代價，支付利息，與企業(yè)向銀行借入款項用以支付資產(chǎn)支出在性質(zhì)上是一樣的。所以，企業(yè)為購建固定資產(chǎn)而承擔(dān)的帶息債務(wù)應(yīng)當作為資產(chǎn)支出，用以計算應(yīng)予資本化的借款費用金額。例如，某企業(yè)因正在建設(shè)的工程所需，于20×1年3月1日購入一批工程用物資，開出一張10萬元的帶息銀行承兌匯票，期限為6個月，票面年利率為6%。對于該事項，企業(yè)盡管沒有為購建固定資產(chǎn)直接支付現(xiàn)金，但是因此而承擔(dān)了帶息債務(wù)，所以應(yīng)當將10萬元的購買工程用物資款作為資產(chǎn)支出。借款費用已經(jīng)發(fā)生借款費用已經(jīng)發(fā)生。是指企業(yè)已經(jīng)發(fā)生了因購建固定資產(chǎn)而專門借入款項的利息、折價或溢價的攤銷和匯兌差額等借款費用。例如，某企業(yè)于20×1年1月1日為建造固定資產(chǎn)從銀行專門借入款項1 000萬元，當日開始計息，這樣，在20×1年1月1日，即應(yīng)當認為借款費用已經(jīng)發(fā)生。