茅臺酒投資40萬返95萬是個騙局，千萬不要相信，記住不要在網(wǎng)上投資，把自己的血汗錢還是老老實實的存在銀行吧，騙子太多了，不聽勸的就等著血本無歸吧！

70年代初的茅臺市值8000左右~~~（酒液還剩90%左右的情況下）

15/0.1 =150

如果有一永續(xù)債券，每年度派息10元而市場利率為10％則該債券的市場價值( b )。

其實我也不怎么懂，但我一看后項的就想到了（1+10%）^X 當然后面得是復(fù)利哈。說實話，個人覺得，此該中國股票市場里很多股票真的太便宜了，你為什么不去股票市場上看一看？

就是一種債券 存續(xù)期為無限久 然后定期付利息 也就意味著本金不會給你了 英國還有這樣的債券

債券，說白了就是一種欠條，比如國債，你拿到了這個，就說明國家欠你多少錢了，上面說是借多久了，是權(quán)利證書的表現(xiàn)體。

存續(xù)期為無限久，然后定期付利息；但國家也可在特殊時刻贖回債券。這種債券多為國家在戰(zhàn)爭期間發(fā)行。 樓下的抄襲我，真惡劣

87年53度茅臺，市值12000左右，出手8000左右。

要看哪個系列了,貴的有超過1萬的,不管如何算,都翻了好幾倍

不孝子?。?！當然是上報朝廷喇?。?！

茅臺沒有出過40年這個年份的，你家的是五星茅臺放了40年的話，還是自己喝了好，一般來說賣不起價了，沒人會要的

副牌貨,沒有任何收藏意義.建議自用或饋贈.

在Excel中，如果計算債券的發(fā)行價格，可以使用PRICE函數(shù)計算債券的發(fā)行價格。望采納，謝謝！

.dcf屬于絕對估值法，是將一項資產(chǎn)在未來所能產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流（通常要預(yù)測15-30年）根據(jù)合理的折現(xiàn)率（wacc）折現(xiàn)，得到該項資產(chǎn)在目前的價值，如果該折現(xiàn)后的價值高于資產(chǎn)當前價格，則有利可圖，可以買入，如果低于當前價格，則說明當前價格高估，需回避或賣出。2.dcf基礎(chǔ)各年現(xiàn)金流現(xiàn)值 = cfn / (1 r)????????n 其中r為折現(xiàn)率，n為哪一年 cfn為cfn (1 g1)????????n高增長后的永續(xù)增長現(xiàn)值 = cfn (1 g1)???????? /r-g2 其中cfn是最后一期高增長的現(xiàn)金流，g2是永續(xù)增長率3.dcf估值方法的簡化及運用設(shè)快速增長期為10年，現(xiàn)值公式：pv10=fcf1/(1 d) fcf2/(1 d)2(次方) ……fcf10/(1 d)10(次方)其中pv10代表十年現(xiàn)值，fcf1代表年1自現(xiàn)流，d代表貼現(xiàn)率10年之后的永續(xù)現(xiàn)值公式：ppv= fcf10 x(1 g)/(d-g)/ (1 d)10(次方)其中ppv代表永續(xù)現(xiàn)值，g代表成長率就是說我們要是能推算出前10年的自現(xiàn)流，再確定一個適當?shù)馁N現(xiàn)率，就得到了10年的現(xiàn)值然后再確定一個永續(xù)成長率和貼現(xiàn)率就得到了永續(xù)現(xiàn)值兩者相加就得到了總現(xiàn)值4. dcf公式簡化：熟悉估值的人對這個公式一定很熟悉:股票價值=fcf/(r-g) 其中fcf表示下一年產(chǎn)生的預(yù)期價值，r是折現(xiàn)率，g是穩(wěn)定增長期的增速。該公式就是著名的高頓模型。公式的使用條件是評估的對象比較穩(wěn)定。。。但是事實上，通過對該公式的改造，就能得到計算若干階段價值的簡便方法。公式如下：股票價值=fcf1*（1-（1 g1)^10/(1 r)^10)/(r-g1) fcf11/(r-g2)(1 r)^10這就是高頓兩階段價值模型的使用方法。dps11表示第十一年的預(yù)期值。g1是高速階段的預(yù)計增速，g2是穩(wěn)定階段的增速。^10表示十次方。。。前半部分是高速增長期，后半部分是永續(xù)年金值。

權(quán)益工具重分類為金融負債借：其他權(quán)益工具——優(yōu)先股、永續(xù)債等（賬面價值）貸：應(yīng)付債券——優(yōu)先股、永續(xù)債等（面值）——優(yōu)先股、永續(xù)債等（利息調(diào)整）（應(yīng)付債券公允價值與面值的差額）（或借方）資本公積——資本溢價（或股本溢價）（重分類后公允價值與賬面價值的差額）（或借方）【提示】如果資本公積不夠沖減的，依次沖減盈余公積和未分配利潤，下同

交易性金融負債屬于流動負債，與應(yīng)付債券這種非流動負債不同，它不是以融資為主要目的的，而類似于交易性金融資產(chǎn)是以在短期內(nèi)獲利等為目的。因此，交易性金融負債會有一個投資收益科目，包括每期付息都是影響投資收益，而非計入財務(wù)費用。期間公允價值變動雖然對發(fā)行企業(yè)還款付息沒有影響，但是會影響最終處置時候的投資收益，所以也要算出來放在那里。

1、公允價值（Fair Value）亦稱公允市價、公允價格。熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項資產(chǎn)可以被買賣或者一項負債可以被清償?shù)某山粌r格。簡言之，公允價值就是交易雙方都認為是公平的交易價格，也可以理解成市場價格，因為這是由市場的交易雙方都認可的價格。2、交易性金融負債是指企業(yè)采用短期獲利模式進行融資所形成的負債，比如短期借款、應(yīng)付短期債券。這些交易性金融債券的特點是流通性強、轉(zhuǎn)手速度快、價格變動快。價格不穩(wěn)定是其最大的特點，所以企業(yè)在會計期間統(tǒng)計交易性金融負債時采用是其公允價值計量，統(tǒng)一度量；否則各個企業(yè)采用不同標準，會出現(xiàn)很多糾紛。3、交易性金融債券的還本付息方式（按票面價值和利率）在發(fā)行時已確定，雖然多次易手，但是對于發(fā)行企業(yè)來說沒有影響，只須到時還本付息就行了。4、把公允價值變動算出來是購買交易性金融資產(chǎn)的企業(yè)在會計上的處理，既然是短期投融資，那么必然會出現(xiàn)損益，所以有必要把公允價值算出來計入損益表。

1.因為在金融市場上有市場價格，像股票一樣有市值，為了真實地反映出資產(chǎn)或負債的價值應(yīng)該按能夠獲得的公允價值信息計量。2.相關(guān)性，使用的是公允價值計量屬性，符合決策有用觀。3.交易性金融資產(chǎn)不能和其他三類資金進行重分類因為交易性金融資產(chǎn)對利潤 。4.總額的影響比較“活躍”，如果可以隨便重分類那企業(yè)就可以人為調(diào)節(jié)利潤了。

區(qū)分優(yōu)先股和永續(xù)債是金融負債還是權(quán)益工具的原則：1、是否存在無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)（1）如果企業(yè)不能無條件地避免以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來履行一項合同義務(wù)，則該合同義務(wù)符合金融負債的定義。實務(wù)中，常見的該類合同義務(wù)情形包括：①不能無條件地避免的贖回，即金融工具發(fā)行方不能無條件地避免贖回此金融工具。如果一項合同使發(fā)行方承擔了以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具的義務(wù)，即使發(fā)行方的回購義務(wù)取決于合同對手方是否行使回售權(quán)，發(fā)行方應(yīng)當在初始確認時將該義務(wù)確認為一項金融負債，其金額等于回購所需支付金額的現(xiàn)值。（如遠期回購價格的現(xiàn)值、期權(quán)行權(quán)價格的現(xiàn)值或其他回售金額的現(xiàn)值）如果發(fā)行方最終無須以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具，應(yīng)當在合同對手方回售權(quán)到期時將該項金融負債按照賬面價值重分類為權(quán)益工具。②強制付息，即金融工具發(fā)行方被要求強制支付利息。企業(yè)發(fā)行的一項永續(xù)債，無固定還款期限且不可贖回、每年按8%的利率強制付息。盡管該項工具的期限永續(xù)且不可贖回，但由于企業(yè)承擔了以利息形式永續(xù)支付現(xiàn)金的合同義務(wù)，符合金融負債的定義。（2）如果企業(yè)能夠無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，例如能夠根據(jù)相應(yīng)的議事機制自主決定是否支付股息（即無支付股息的義務(wù)），同時所發(fā)行的金融工具沒有到期日且持有方?jīng)]有回售權(quán)、或雖有固定期限但發(fā)行方有權(quán)無限期遞延（即無支付本金的義務(wù)），則此類交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的結(jié)算條款不構(gòu)成金融負債。如果發(fā)放股利由發(fā)行方根據(jù)相應(yīng)的議事機制自主決定，則股利是累積股利還是非累積股利本身均不會影響該金融工具被分類為權(quán)益工具。實務(wù)中，優(yōu)先股等金融工具發(fā)行時還可能會附有與普通股股利支付相聯(lián)結(jié)的合同條款。這類工具常見的聯(lián)結(jié)條款包括“股利制動機制”、“股利推動機制”等?！肮衫苿訖C制”的合同條款要求企業(yè)如果不宣派或支付優(yōu)先股等金融工具的股利，則其也不能宣派或支付普通股股利?！肮衫苿訖C制”的合同條款要求企業(yè)如果宣派或支付普通股股利，則其也需宣派或支付優(yōu)先股等金融工具的股利。如果優(yōu)先股等金融工具所聯(lián)結(jié)的是諸如普通股的股利，發(fā)行方根據(jù)相應(yīng)的議事機制能夠自主決定普通股股利的支付，則“股利制動機制”及“股利推動機制”本身均不會導(dǎo)致相關(guān)金融工具被分類為一項金融負債。2、是否通過交付固定數(shù)量的自身權(quán)益工具結(jié)算如果一項金融工具須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算，企業(yè)需要考慮用于結(jié)算該工具的自身權(quán)益工具，是作為現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的替代品，還是為了使該工具持有方享有在發(fā)行方扣除所有負債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益。如果是前者，該工具是發(fā)行方的金融負債；如果是后者，該工具是發(fā)行方的權(quán)益工具。因此，對于以企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的金融工具，其分類需要考慮所交付的自身權(quán)益工具的數(shù)量是可變的還是固定的。對于將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的金融工具的分類，應(yīng)當區(qū)分衍生工具還是非衍生工具。（1）基于自身權(quán)益工具的非衍生工具。對于非衍生工具，如果發(fā)行方未來有義務(wù)交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進行結(jié)算，則該非衍生工具是金融負債；否則，該非衍生工具是權(quán)益工具。如果將交付的企業(yè)自身權(quán)益工具數(shù)量是變化的，使得將交付的企業(yè)自身權(quán)益工具的數(shù)量乘以其結(jié)算時的公允價值恰好等于合同義務(wù)的金額，則無論該合同義務(wù)的金額是固定的，還是完全或部分地基于除企業(yè)自身權(quán)益工具的市場價格以外變量的變動而變化，該合同應(yīng)當分類為金融負債。（2）基于自身權(quán)益工具的衍生工具。對于衍生工具，如果發(fā)行方只能通過以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進行結(jié)算（即“固定換固定”），則該衍生工具是權(quán)益工具；如果發(fā)行方以固定數(shù)量自身權(quán)益工具交換可變金額現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，或以可變數(shù)量自身權(quán)益工具交換固定金額現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，或以可變數(shù)量自身權(quán)益工具交換可變金額現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，則該衍生工具應(yīng)當確認為衍生金融負債或衍生金融資產(chǎn)。除非滿足“固定換固定”條件，否則將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具應(yīng)分類為衍生金融負債或衍生金融資產(chǎn)。

1、定義不同永續(xù)債券是一種沒有到期日的債權(quán)，持有人按期獲得利息，但不能要求清償本金。發(fā)行主體一般是大型企業(yè)。優(yōu)先股是相對于普通股而言的，介于普通股和債券之間的的混合證券。2、股息高低根據(jù)以往發(fā)行的永續(xù)債和優(yōu)先股來看，兩者的股息相差不大，永續(xù)債的股息整體要略高于優(yōu)先股。優(yōu)先股的股息通常是固定的，不受公司經(jīng)營狀況的影響，也不影響公司利潤分配，且要優(yōu)先于普通股獲得股息。3、發(fā)行周期永續(xù)債和優(yōu)先股發(fā)行周期相似，無固定期限，但銀行有強制贖回的權(quán)限，當股息非常高時，對發(fā)行機構(gòu)是很不利的，此時就有可能被強制贖回。4、持有人權(quán)益永續(xù)債和優(yōu)先股都不會攤薄股東權(quán)益，不參與公司經(jīng)營，也不具備選舉權(quán)和被選舉權(quán)，但優(yōu)先股投資者在一定條件下可恢復(fù)表決權(quán)的權(quán)利，而永續(xù)債不具備這一特性。5、清償順序在進行破產(chǎn)清算時，永續(xù)債的償還順序要先于優(yōu)先股，優(yōu)先股先于普通股。6、是否有轉(zhuǎn)股條款優(yōu)先股可能附有轉(zhuǎn)股條款，但不是必須有。附有轉(zhuǎn)股條款時，優(yōu)先于與永續(xù)債較為類似。溫馨提示：理財有風險，投資需謹慎。應(yīng)答時間：2021-05-14，最新業(yè)務(wù)變化請以平安銀行官網(wǎng)公布為準。 [平安銀行我知道]想要知道更多？快來看“平安銀行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

基本原則：1.是否存在無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)（1）如果企業(yè)不能無條件地避免以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來履行一項合同義務(wù)，則該合同義務(wù)符合金融負債的定義。實務(wù)中，常見的該類合同義務(wù)情形包括：①不能無條件地避免的贖回，即金融工具發(fā)行方不能無條件地避免贖回此金融工具。如果一項合同使發(fā)行方承擔了以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具的義務(wù)，即使發(fā)行方的回購義務(wù)取決于合同對手方是否行使回售權(quán)，發(fā)行方應(yīng)當在初始確認時將該義務(wù)確認為一項金融負債，其金額等于回購所需支付金額的現(xiàn)值。（如遠期回購價格的現(xiàn)值、期權(quán)行權(quán)價格的現(xiàn)值或其他回售金額的現(xiàn)值）如果發(fā)行方最終無須以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具，應(yīng)當在合同對手方回售權(quán)到期時將該項金融負債按照賬面價值重分類為權(quán)益工具。②強制付息，即金融工具發(fā)行方被要求強制支付利息。2.是否通過交付固定數(shù)量的自身權(quán)益工具結(jié)算如果一項金融工具須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算，企業(yè)需要考慮用于結(jié)算該工具的自身權(quán)益工具，是作為現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的替代品，還是為了使該工具持有方享有在發(fā)行方扣除所有負債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益。如果是前者，該工具是發(fā)行方的金融負債；如果是后者，該工具是發(fā)行方的權(quán)益工具。因此，對于以企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的金融工具，其分類需要考慮所交付的自身權(quán)益工具的數(shù)量是可變的還是固定的。對于將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的金融工具的分類，應(yīng)當區(qū)分衍生工具還是非衍生工具。（1）基于自身權(quán)益工具的非衍生工具。對于非衍生工具，如果發(fā)行方未來有義務(wù)交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進行結(jié)算，則該非衍生工具是金融負債；否則，該非衍生工具是權(quán)益工具。如果將交付的企業(yè)自身權(quán)益工具數(shù)量是變化的，使得將交付的企業(yè)自身權(quán)益工具的數(shù)量乘以其結(jié)算時的公允價值恰好等于合同義務(wù)的金額，則無論該合同義務(wù)的金額是固定的，還是完全或部分地基于除企業(yè)自身權(quán)益工具的市場價格以外變量的變動而變化，該合同應(yīng)當分類為金融負債。（2）基于自身權(quán)益工具的衍生工具。對于衍生工具，如果發(fā)行方只能通過以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進行結(jié)算（即“固定換固定”），則該衍生工具是權(quán)益工具；如果發(fā)行方以固定數(shù)量自身權(quán)益工具交換可變金額現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，或以可變數(shù)量自身權(quán)益工具交換固定金額現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，或以可變數(shù)量自身權(quán)益工具交換可變金額現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，則該衍生工具應(yīng)當確認為衍生金融負債或衍生金融資產(chǎn)。因此，除非滿足“固定換固定”條件，否則將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具應(yīng)分類為衍生金融負債或衍生金融資產(chǎn)。金融負債和權(quán)益工具的定義（1）金融負債，是指企業(yè)符合下列條件之一的負債：①向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)；例如銀行借款、應(yīng)付債券②在潛在不利條件下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同義務(wù)；例如公司發(fā)行以自身普通股為標的看漲期權(quán)，且期權(quán)將以現(xiàn)金凈額結(jié)算。③將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的非衍生工具合同，且企業(yè)根據(jù)該合同將交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具；例如公司發(fā)行以自身普通股為標的看漲期權(quán)，且期期權(quán)將以普通股凈額結(jié)算。④將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的衍生工具合同，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。（2）權(quán)益工具，是指能證明擁有某個企業(yè)在扣除所有負債后的資產(chǎn)中剩余權(quán)益的合同。同時滿足下列條件的，發(fā)行方應(yīng)當將發(fā)行的金融工具分類為權(quán)益工具：①該金融工具不包括交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)給其他方，或在潛在不利條件下與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同義務(wù)；例如發(fā)行股票。②將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算該金融工具的，如該金融工具為非衍生工具，不包括交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進行結(jié)算的合同義務(wù)；如為衍生工具，企業(yè)只能通過以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)結(jié)算該金融工具。例如認購權(quán)證。

一、金融負債和權(quán)益工具的定義（1）金融負債，是指企業(yè)符合下列條件之一的負債：①向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)；例如銀行借款、應(yīng)付債券②在潛在不利條件下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同義務(wù)；例如公司發(fā)行以自身普通股為標的看漲期權(quán)，且期權(quán)將以現(xiàn)金凈額結(jié)算。③將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的非衍生工具合同，且企業(yè)根據(jù)該合同將交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具；例如公司發(fā)行以自身普通股為標的看漲期權(quán)，且期期權(quán)將以普通股凈額結(jié)算。④將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的衍生工具合同，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。（2）權(quán)益工具，是指能證明擁有某個企業(yè)在扣除所有負債后的資產(chǎn)中剩余權(quán)益的合同。同時滿足下列條件的，發(fā)行方應(yīng)當將發(fā)行的金融工具分類為權(quán)益工具：①該金融工具不包括交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)給其他方，或在潛在不利條件下與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同義務(wù)；例如發(fā)行股票。②將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算該金融工具的，如該金融工具為非衍生工具，不包括交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進行結(jié)算的合同義務(wù)；如為衍生工具，企業(yè)只能通過以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)結(jié)算該金融工具。例如認購權(quán)證。二、金融負債和權(quán)益工具區(qū)分的基本原則1.是否存在無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)（1）如果企業(yè)不能無條件地避免以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來履行一項合同義務(wù)，則該合同義務(wù)符合金融負債的定義。實務(wù)中，常見的該類合同義務(wù)情形包括：①不能無條件地避免的贖回，即金融工具發(fā)行方不能無條件地避免贖回此金融工具。如果一項合同使發(fā)行方承擔了以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具的義務(wù)，即使發(fā)行方的回購義務(wù)取決于合同對手方是否行使回售權(quán)，發(fā)行方應(yīng)當在初始確認時將該義務(wù)確認為一項金融負債，其金額等于回購所需支付金額的現(xiàn)值。（如遠期回購價格的現(xiàn)值、期權(quán)行權(quán)價格的現(xiàn)值或其他回售金額的現(xiàn)值）如果發(fā)行方最終無須以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具，應(yīng)當在合同對手方回售權(quán)到期時將該項金融負債按照賬面價值重分類為權(quán)益工具。②強制付息，即金融工具發(fā)行方被要求強制支付利息。【思考題】企業(yè)發(fā)行的一項永續(xù)債，無固定還款期限且不可贖回、每年按8%的利率強制付息。盡管該項工具的期限永續(xù)且不可贖回，但由于企業(yè)承擔了以利息形式永續(xù)支付現(xiàn)金的合同義務(wù)，因此符合金融負債的定義。（2）如果企業(yè)能夠無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，例如能夠根據(jù)相應(yīng)的議事機制自主決定是否支付股息（即無支付股息的義務(wù)），同時所發(fā)行的金融工具沒有到期日且持有方?jīng)]有回售權(quán)、或雖有固定期限但發(fā)行方有權(quán)無限期遞延（即無支付本金的義務(wù)），則此類交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的結(jié)算條款不構(gòu)成金融負債。如果發(fā)放股利由發(fā)行方根據(jù)相應(yīng)的議事機制自主決定，則股利是累積股利還是非累積股利本身均不會影響該金融工具被分類為權(quán)益工具。實務(wù)中，優(yōu)先股等金融工具發(fā)行時還可能會附有與普通股股利支付相聯(lián)結(jié)的合同條款。這類工具常見的聯(lián)結(jié)條款包括“股利制動機制”、“股利推動機制”等。“股利制動機制”的合同條款要求企業(yè)如果不宣派或支付優(yōu)先股等金融工具的股利，則其也不能宣派或支付普通股股利?！肮衫苿訖C制”的合同條款要求企業(yè)如果宣派或支付普通股股利，則其也需宣派或支付優(yōu)先股等金融工具的股利。如果優(yōu)先股等金融工具所聯(lián)結(jié)的是諸如普通股的股利，發(fā)行方根據(jù)相應(yīng)的議事機制能夠自主決定普通股股利的支付，則“股利制動機制”及“股利推動機制”本身均不會導(dǎo)致相關(guān)金融工具被分類為一項金融負債。【例題】甲公司發(fā)行了一項年利率為8%、無固定還款期限、可自主決定是否支付利息的不可累積永續(xù)債，其他合同條款如下（假定沒有其他條款導(dǎo)致該工具分類為金融負債）：①該永續(xù)債嵌入了一項看漲期權(quán)，允許甲公司在發(fā)行第5年及之后以面值回購該永續(xù)債。②如果甲公司在第5年末沒有回購該永續(xù)債，則之后的票息率增加至12%。〔通常稱為、“票息遞增”特征〕。③該永續(xù)債票息在甲公司向其普通股股東支付股利時必須支付（即“股利推動機制”）。假設(shè)：甲公司根據(jù)相應(yīng)的議事機制能夠自主決定普通股股利的支付；該公司發(fā)行該永續(xù)債之前多年來均支付普通股股利。本例中，盡管甲公司多年來均支付普通股股利，但由于甲公司能夠根據(jù)相應(yīng)的議事機制自主決定普通股股利的支付，并進而影響永續(xù)債利息的支付，對甲公司而言，該永續(xù)債并未形成支付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)；盡管甲公司有可能在第5年末行使其回購權(quán)，但是甲公司并沒有回購的合同義務(wù)，因此該永續(xù)債應(yīng)整體被分類為權(quán)益工具?！?.是否通過交付固定數(shù)量的自身權(quán)益工具結(jié)算如果一項金融工具須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算，企業(yè)需要考慮用于結(jié)算該工具的自身權(quán)益工具，是作為現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的替代品，還是為了使該工具持有方享有在發(fā)行方扣除所有負債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益。如果是前者，該工具是發(fā)行方的金融負債；如果是后者，該工具是發(fā)行方的權(quán)益工具。因此，對于以企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的金融工具，其分類需要考慮所交付的自身權(quán)益工具的數(shù)量是可變的還是固定的。對于將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算的金融工具的分類，應(yīng)當區(qū)分衍生工具還是非衍生工具。（1）基于自身權(quán)益工具的非衍生工具。對于非衍生工具，如果發(fā)行方未來有義務(wù)交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進行結(jié)算，則該非衍生工具是金融負債；否則，該非衍生工具是權(quán)益工具。如果將交付的企業(yè)自身權(quán)益工具數(shù)量是變化的，使得將交付的企業(yè)自身權(quán)益工具的數(shù)量乘以其結(jié)算時的公允價值恰好等于合同義務(wù)的金額，則無論該合同義務(wù)的金額是固定的，還是完全或部分地基于除企業(yè)自身權(quán)益工具的市場價格以外變量的變動而變化，該合同應(yīng)當分類為金融負債。

一、金融負債和權(quán)益工具的定義（1）金融負債，是指企業(yè)符合下列條件之一的負債：①向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)；例如銀行借款、應(yīng)付債券②在潛在不利條件下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同義務(wù)；例如公司發(fā)行以自身普通股為標的看漲期權(quán)，且期權(quán)將以現(xiàn)金凈額結(jié)算。③將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的非衍生工具合同，且企業(yè)根據(jù)該合同將交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具；例如公司發(fā)行以自身普通股為標的看漲期權(quán)，且期期權(quán)將以普通股凈額結(jié)算。④將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的衍生工具合同，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。（2）權(quán)益工具，是指能證明擁有某個企業(yè)在扣除所有負債后的資產(chǎn)中剩余權(quán)益的合同。同時滿足下列條件的，發(fā)行方應(yīng)當將發(fā)行的金融工具分類為權(quán)益工具：①該金融工具不包括交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)給其他方，或在潛在不利條件下與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同義務(wù)；例如發(fā)行股票。②將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算該金融工具的，如該金融工具為非衍生工具，不包括交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進行結(jié)算的合同義務(wù)；如為衍生工具，企業(yè)只能通過以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)結(jié)算該金融工具。例如認購權(quán)證。二、金融負債和權(quán)益工具區(qū)分的基本原則1.是否存在無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)（1）如果企業(yè)不能無條件地避免以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來履行一項合同義務(wù)，則該合同義務(wù)符合金融負債的定義。實務(wù)中，常見的該類合同義務(wù)情形包括：①不能無條件地避免的贖回，即金融工具發(fā)行方不能無條件地避免贖回此金融工具。如果一項合同使發(fā)行方承擔了以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具的義務(wù)，即使發(fā)行方的回購義務(wù)取決于合同對手方是否行使回售權(quán)，發(fā)行方應(yīng)當在初始確認時將該義務(wù)確認為一項金融負債，其金額等于回購所需支付金額的現(xiàn)值。（如遠期回購價格的現(xiàn)值、期權(quán)行權(quán)價格的現(xiàn)值或其他回售金額的現(xiàn)值）如果發(fā)行方最終無須以現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)回購自身權(quán)益工具，應(yīng)當在合同對手方回售權(quán)到期時將該項金融負債按照賬面價值重分類為權(quán)益工具。②強制付息，即金融工具發(fā)行方被要求強制支付利息。【思考題】企業(yè)發(fā)行的一項永續(xù)債，無固定還款期限且不可贖回、每年按8%的利率強制付息。盡管該項工具的期限永續(xù)且不可贖回，但由于企業(yè)承擔了以利息形式永續(xù)支付現(xiàn)金的合同義務(wù)，因此符合金融負債的定義。（2）如果企業(yè)能夠無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，例如能夠根據(jù)相應(yīng)的議事機制自主決定是否支付股息（即無支付股息的義務(wù)），同時所發(fā)行的金融工具沒有到期日且持有方?jīng)]有回售權(quán)、或雖有固定期限但發(fā)行方有權(quán)無限期遞延（即無支付本金的義務(wù)），則此類交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的結(jié)算條款不構(gòu)成金融負債。如果發(fā)放股利由發(fā)行方根據(jù)相應(yīng)的議事機制自主決定，則股利是累積股利還是非累積股利本身均不會影響該金融工具被分類為權(quán)益工具。實務(wù)中，優(yōu)先股等金融工具發(fā)行時還可能會附有與普通股股利支付相聯(lián)結(jié)的合同條款。