青島啤酒股份有限公司

青島啤酒股份有限公司 地址:青島是登州路56號(hào) 1993年7月15日青島啤酒股票(0168)在香港交易所上市,1993年8月27日青島啤酒(600600)在上海證券交易所上市

B企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最好，應(yīng)為資產(chǎn)負(fù)債率最低，11.7%；流動(dòng)比率最好，1.33，償債能力較強(qiáng)。

理論上來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債越低越好。但不同的行業(yè)，不同的企業(yè)發(fā)展階段，另當(dāng)別論?？梢哉揖叭A天創(chuàng)的顧問(wèn)們問(wèn)問(wèn)。

B公司最好，資產(chǎn)負(fù)債率最低

http://www.xsdzq.cn/xsdzq/public/infoDetail.jsp?infoid=3261510 http://report.stockstar.com/info/Darticle.aspx?id=SS,20050817,30255690&columnid=1625&pageno=1

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如何分析資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表就是把企業(yè)在某一時(shí)日的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益這三個(gè)基本要素的總額及其構(gòu)成的有關(guān)信息列在一個(gè)表內(nèi)表示出來(lái)的會(huì)計(jì)信息表?？梢哉f(shuō),資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)最重要的、反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)狀況的第一主表。 資產(chǎn)總額包括了企業(yè)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn),資產(chǎn)總額反映企業(yè)資金的占用分類(lèi)匯總；負(fù)債總額包括流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債,負(fù)債作為過(guò)去的交易或事項(xiàng)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)義務(wù),必須于未來(lái)支付的經(jīng)濟(jì)資源或提供服務(wù)償付；所有者權(quán)益（業(yè)主權(quán)益）,包括股東投入股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)。利用資產(chǎn)負(fù)債表,創(chuàng)業(yè)者可以檢查企業(yè)資本來(lái)源和運(yùn)用是否合理,分析企業(yè)是否有償還債務(wù)的能力,提供企業(yè)持續(xù)發(fā)展的資金決策依據(jù)。 資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系是“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益”或者是“負(fù)債＝資產(chǎn)－所有者權(quán)益”、“所有者權(quán)益＝資產(chǎn)－負(fù)債”。從企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的本質(zhì)來(lái)分析,“資產(chǎn)總額＝負(fù)債總額”,因?yàn)樗姓邫?quán)益實(shí)質(zhì)也是企業(yè)負(fù)債,企業(yè)進(jìn)入的股本必定會(huì)退出,因經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的未分配利潤(rùn)必然會(huì)分配,各項(xiàng)公積、公益必然會(huì)使用；從另一個(gè)角度分析,則“資產(chǎn)總額＝資本總額”。因?yàn)樨?fù)債是一種借入資本,負(fù)債與資本組成了資產(chǎn)占用的全部資金來(lái)源。 運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析可以有多種方法,一般有流動(dòng)性比率、杠桿比率、經(jīng)營(yíng)比率、獲利能力比率。這里介紹一種流動(dòng)比率的計(jì)算和分析方法。 流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額之比,用它分析確定企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)用以清償流動(dòng)負(fù)債的保證程度。計(jì)算公式是：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債。 在正常情況下,流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付貨款、待攤費(fèi)用、存貨；流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收貸款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、預(yù)提費(fèi)用、長(zhǎng)期負(fù)債本期將到期部分及其他應(yīng)付款等。流動(dòng)比率是公認(rèn)的衡量短期償還能力的方法。因?yàn)樗该髁硕唐趥鶛?quán)人在求償權(quán)到期日相當(dāng)?shù)钠陂g之內(nèi)變現(xiàn)能力。2比1的流動(dòng)比率是令人滿意的。但是,由于各種行業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和營(yíng)業(yè)周期不同,對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性的要求應(yīng)有不同的衡量標(biāo)準(zhǔn)。過(guò)低的流動(dòng)比率表明企業(yè)可以面臨清償?shù)狡诘馁~單、票據(jù)的某些困難；過(guò)高的流動(dòng)比率則表明企業(yè)的流動(dòng)資金過(guò)多地滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上,在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的效率。與之相配合的,還應(yīng)分析速動(dòng)比率,該比率是指立即可以用來(lái)償付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn),包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款。流動(dòng)比率以1比1為適當(dāng)；還有負(fù)債比率、存款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款平均回收率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等重要數(shù)據(jù),可嚴(yán)格調(diào)控以引導(dǎo)企業(yè)正常健康發(fā)展。

　　怎樣看資產(chǎn)負(fù)債表 　　資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它的基本結(jié)構(gòu)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。不論公司處于怎樣的狀態(tài)這個(gè)會(huì)計(jì)平衡式永遠(yuǎn)是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源；右邊反映的是公司的不同權(quán)利人對(duì)這些資源的要求。債權(quán)人可以對(duì)公司的全部資源有要求權(quán)，公司以全部資產(chǎn)對(duì)不同債權(quán)人承擔(dān)償付責(zé)任，償付完全部的負(fù)債之后，余下的才是所有者權(quán)益，即公司的資產(chǎn)凈額。 　　我們利用資產(chǎn)負(fù)債表的資料，可以看出公司資產(chǎn)的分布狀態(tài)、負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成情況，據(jù)以評(píng)價(jià)公司資金營(yíng)運(yùn)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否正常、合理；分析公司的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力，以及長(zhǎng)、短期債務(wù)數(shù)量及償債能力，評(píng)價(jià)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；利用該表提供的資料還有助于計(jì)算公司的獲利能力，評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。 　　在分析資產(chǎn)負(fù)債表要素時(shí)我們應(yīng)首先注意到資產(chǎn)要素分析，具體包括： 　　1.流動(dòng)資產(chǎn)分析。分析公司的現(xiàn)金、各種存款、短期投資、各種應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)、存貨等。流動(dòng)資產(chǎn)比往年提高，說(shuō)明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強(qiáng)。 　　2.長(zhǎng)期投資分析。分析一年期以上的投資，如公司控股、實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)等。長(zhǎng)期投資的增加，表明公司的成長(zhǎng)前景看好。 　　3.固定資產(chǎn)分析。這是對(duì)實(shí)物形態(tài)資產(chǎn)進(jìn)行的分析。資產(chǎn)負(fù)債表所列的各項(xiàng)固定資產(chǎn)數(shù)字，僅表示在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，各固定資產(chǎn)尚未折舊、折耗的金額并預(yù)期于未來(lái)各期間陸續(xù)收回，因此，我們應(yīng)該特別注意，折舊、損耗是否合理將直接影響到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和其他各種報(bào)表的準(zhǔn)確性。很明顯，少提折舊就會(huì)增加當(dāng)期利潤(rùn)。而多提折舊則會(huì)減少當(dāng)期利潤(rùn)，有些公司常常就此埋下伏筆。 　　4.無(wú)形資產(chǎn)分析。主要分析商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商譽(yù)、專(zhuān)利權(quán)等。商譽(yù)及其他無(wú)確指的無(wú)形資產(chǎn)一般不予列賬，除非商譽(yù)是購(gòu)入或合并時(shí)形成的。取得無(wú)形資產(chǎn)后，應(yīng)登記入賬并在規(guī)定期限內(nèi)攤銷(xiāo)完畢。 　　其次，要對(duì)負(fù)債要素進(jìn)行分析，包括兩個(gè)方面： 　　1.流動(dòng)負(fù)債分析。各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債應(yīng)按實(shí)際發(fā)生額記賬，分析的關(guān)鍵在于要避免遺漏，所有的負(fù)債均應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來(lái)。 　　2.長(zhǎng)期負(fù)債分析。包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款項(xiàng)等。由于長(zhǎng)期負(fù)債的形態(tài)不同，因此，應(yīng)注意分析、了解公司債權(quán)人的情況。 　　最后是股東權(quán)益分析，包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)4個(gè)方面。分析股東權(quán)益，主要是了解股東權(quán)益中投入資本的不同形態(tài)及股權(quán)結(jié)構(gòu)，了解股東權(quán)益中各要素的優(yōu)先清償順序等。看資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，要與利潤(rùn)表結(jié)合起來(lái)，主要涉及資本金利潤(rùn)和存貨周轉(zhuǎn)率，前者是反映盈利能力的指標(biāo)，后者是反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)。

資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)報(bào)表。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行總體分析，其目的就在于從總體上把握企業(yè)在特定日期財(cái)務(wù)狀況的全貌?！　∈紫?，可以核對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的總額。由于資產(chǎn)負(fù)債表是以“ 資產(chǎn)= 負(fù)債+ 所有者權(quán)益” 的公式編制而成，因此根據(jù)資產(chǎn)總計(jì)數(shù)即可推知負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)數(shù)，企業(yè)的資產(chǎn)合計(jì)數(shù)大致可以反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小?！　×硗?，如果知道企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)的情況，還可以推知該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位?！　∑浯?，可以核查流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等大項(xiàng)目的合計(jì)數(shù)。通過(guò)這些合計(jì)數(shù)可以看出有關(guān)項(xiàng)目在資產(chǎn)總額與負(fù)債和所有者權(quán)益總額中所占的比重，從而可以一定程度地了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債的流動(dòng)性以及企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程度等?！　≡俅?，可以進(jìn)一步觀察各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益分別在資產(chǎn)總額、負(fù)債與所有者權(quán)益總額中所占的比重。根據(jù)有關(guān)的各項(xiàng)比重，可以列出百分比資產(chǎn)負(fù)債表，從而可以了解企業(yè)資金的分布狀況，了解企業(yè)資金來(lái)源的渠道。這樣有助于進(jìn)一步分析和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，進(jìn)一步改善企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)?！　∪绻性撈髽I(yè)近幾年的資產(chǎn)負(fù)債表，則可以計(jì)算各資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)及金額變動(dòng)百分比。通過(guò)各個(gè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)，可以反映出企業(yè)在近幾年內(nèi)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的情況，從而有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢(shì)；而通過(guò)各個(gè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)百分比，則可以反映出各項(xiàng)目對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化影響的大小以及各項(xiàng)目自身變化的幅度，同樣有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢(shì)?！　】傊?，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的總體分析，可以大致了解企業(yè)所擁有的資產(chǎn)狀況、企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)、所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況。而如果需要進(jìn)一步了解企業(yè)償還短期債務(wù)的能力和財(cái)務(wù)彈性，了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期償債能力等詳細(xì)情況，則需要使用趨勢(shì)分析法、比率分析法等作具體分析。　　1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要反映流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：　　流動(dòng)資產(chǎn)率= 流動(dòng)資產(chǎn)/ 額資產(chǎn)總額　　對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，可幫助我們從宏觀角度上掌握企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)和技術(shù)裝備水平。　　流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越重要。比如在企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛或擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的時(shí)期，企業(yè)投入當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金要比其他企業(yè)、其他時(shí)期投入的多。當(dāng)企業(yè)處于蓬勃發(fā)展時(shí)期時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理就顯得非常重要。該指標(biāo)也是進(jìn)行行業(yè)劃分和行業(yè)比較的重要指標(biāo)。一般地講，紡織、冶金企業(yè)該指標(biāo)在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)可高達(dá)90％以上。　　商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)往往大于非流動(dòng)資產(chǎn)，而化工業(yè)的情況卻恰恰相反。如江蘇某商場(chǎng)股份有限公司2005年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)為5 602 萬(wàn)元，結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為4 066 萬(wàn)元。而河南某股份有限公司（以化工業(yè)為主）同期的流動(dòng)資產(chǎn)為23 922萬(wàn)元，結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為17 944萬(wàn)元?！　≡谕恍袠I(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資所占的比重反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債較高的企業(yè)穩(wěn)定性差，卻較靈活；而那些結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和負(fù)債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但轉(zhuǎn)變調(diào)整比較困難。長(zhǎng)期投資較高的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)較高。　　無(wú)形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無(wú)形資產(chǎn)多的企業(yè)，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快?！　⊥ㄟ^(guò)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，就能看出行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和技術(shù)裝備特點(diǎn)?！　? 負(fù)債結(jié)構(gòu)　　負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析，主要應(yīng)弄清企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。　　自有資金負(fù)債率是所有者權(quán)益和負(fù)債總額（即流動(dòng)負(fù)債加長(zhǎng)期負(fù)債）的比率，也叫企業(yè)投資安全系數(shù)，用來(lái)衡量投資者對(duì)負(fù)債償還的保障程度。該指標(biāo)也反映企業(yè)自負(fù)盈虧能力的大小。即：　　自有資金負(fù)債率= 負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+ 長(zhǎng)期負(fù)債）/ 資本總金額（所有者權(quán)益）　　自有資金負(fù)債率越大，債權(quán)人所得到的保障越小，獲得銀行貸款的可能性越?。ɑ蛘哒f(shuō)銀行收回貸款的難度就越大）。企業(yè)的原材料供應(yīng)商也很關(guān)心這一指標(biāo)，它是確定付款方式、付款期限的依據(jù)。自有資金負(fù)債率越低，股東及企業(yè)以外第三方對(duì)企業(yè)的信心就越足，但如果自有資金負(fù)債率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金，發(fā)展?jié)摿€很大。一般認(rèn)為1 ∶1 最理想，即：　　負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+ 長(zhǎng)期負(fù)債）= 資本總金額（所有者權(quán)益）　　長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益之比，稱(chēng)為企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。即：　　負(fù)債經(jīng)營(yíng)率= 長(zhǎng)期負(fù)債總額 / 所有者權(quán)益總額　　通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)籌集結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)所需的資金是一條途徑。但長(zhǎng)期負(fù)債過(guò)大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貸款收不回、流動(dòng)資金不足等情況，長(zhǎng)期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱。而使用自有資金投資企業(yè)的結(jié)構(gòu)性資金，就沒(méi)有這種弊病。因此，負(fù)債經(jīng)營(yíng)率反映企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性，一般認(rèn)為1 ∶3 或1 ∶4 較為合理。比率越高說(shuō)明企業(yè)獨(dú)立性越差，比率越低說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源穩(wěn)定性越好?！　?各行業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià)　　企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的合理結(jié)構(gòu)，也因技術(shù)水平、市場(chǎng)發(fā)育程度等條件的不同而改變。比如在我國(guó)目前資金市場(chǎng)還欠發(fā)達(dá)的情況下，合理的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率往往低于國(guó)外同行的水平；再比如我國(guó)企業(yè)之間遵守合同、按期付款的觀念還不很強(qiáng)，自有資金負(fù)債率低于國(guó)外水平也是比較合理的。因此這些指標(biāo)的合理數(shù)值是相對(duì)的、可調(diào)整的?！　「餍袠I(yè)之間這些數(shù)據(jù)的差距也是比較巨大的，在進(jìn)行企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)不同行業(yè)，運(yùn)用不同的指標(biāo)數(shù)值，才能得出有意義的結(jié)論。　　我們把資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)符合或接近行業(yè)合理結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的企業(yè)稱(chēng)為資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)比較合理的企業(yè)。與合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)率、自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率數(shù)值分別稱(chēng)為合理流動(dòng)資產(chǎn)率、合理自有資金負(fù)債率和合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。　　根據(jù)企業(yè)與其所在行業(yè)合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)數(shù)值的偏離程度，我們將企業(yè)在報(bào)告期的狀況劃分為以下幾種情況：　　（1 ）按流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率即流動(dòng)資產(chǎn)率劃分，高于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱(chēng)為業(yè)務(wù)發(fā)展型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)，低于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱(chēng)為業(yè)務(wù)萎縮型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)?！　。? ）按自有資金負(fù)債率劃分，高于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱(chēng)為投資不安全負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)，低于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱(chēng)為潛力待發(fā)型負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)?！　。? ）按負(fù)債經(jīng)營(yíng)率劃分，高于合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)率較多的企業(yè)稱(chēng)為不獨(dú)立經(jīng)營(yíng)企業(yè)，低于合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)率較多的企業(yè)稱(chēng)為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)企業(yè)。

1.營(yíng)運(yùn)資本 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 =（總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn)）-[總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動(dòng)負(fù)債] =（股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債）-非流動(dòng)資產(chǎn) =長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn) 2．短期債務(wù)的存量比率 短期債務(wù)的存量比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率=1÷（1-營(yíng)運(yùn)資本／流動(dòng)資產(chǎn)） 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等。 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債 二、長(zhǎng)期償債能力比率 衡量長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類(lèi)。 （一）總債務(wù)存量比率 1．資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債÷資產(chǎn)）×100％ 2．產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益（=1+產(chǎn)權(quán)比率= ） 3.長(zhǎng)期資本負(fù)債率 長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[非流動(dòng)負(fù)債÷（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）]×100% （二）總債務(wù)流量比率 1.利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用 =（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）÷利息費(fèi)用 2．現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用 3．現(xiàn)金流量債務(wù)比 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與債務(wù)比=（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額）×100％ 三、資產(chǎn)管理比率 資產(chǎn)管理比率是衡量公司資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率。常用的有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率等。 （一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入÷應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷(xiāo)售收入／應(yīng)收賬款） 應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷(xiāo)售收入 （二）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入÷存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷(xiāo)售收入÷存貨） 存貨與收入比=存貨÷銷(xiāo)售收入 （三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入÷流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷(xiāo)售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)） =365÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=流動(dòng)資產(chǎn)÷銷(xiāo)售收入 （四）非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入÷非流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷(xiāo)售收入÷非流動(dòng)資產(chǎn)） =365÷非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=非流動(dòng)資產(chǎn)÷銷(xiāo)售收入 （五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)之間的比率。它有三種表示方式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)與收入比。 1．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及其計(jì)算 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入÷總資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷(xiāo)售收入／總資產(chǎn)）=365÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷(xiāo)售收入=1／總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析公式匯總　　l 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 — 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 — 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) + 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) — 期間費(fèi)用　　利潤(rùn)總額 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) + 投資收益 + 補(bǔ)貼收入 + 營(yíng)業(yè)外收入 — 營(yíng)業(yè)外支出　　凈利潤(rùn) = 利潤(rùn)總額 — 所得稅　　一、償債能力分析：　　1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%。指標(biāo)越高，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)越快，償還流動(dòng)負(fù)債能力越強(qiáng)。國(guó)際公認(rèn)200％，我國(guó)150％較好。　　2、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債*100%。國(guó)際標(biāo)志比率100％我國(guó)90％左右?！　?、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%。指標(biāo)越高負(fù)債程度高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，能以較低的資金成本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。保守比率不高于50％，國(guó)際公認(rèn)較好60％?！　?、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資）*100%　　二、資本狀況分析：　　1、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，資本保全情況越好，企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱?，債?quán)人利益越有保障。　　2、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，資本積累能力越強(qiáng)，保全情況好，持續(xù)發(fā)展能力越大?！　∪⒂芰Ψ治觯骸　?、主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率=毛利（主營(yíng)收入－主營(yíng)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%，介于20％-50％之間，一般相對(duì)合理穩(wěn)定，流動(dòng)性強(qiáng)的商品，毛利率低。設(shè)計(jì)新穎的特殊商品（時(shí)裝）毛利率高?！　?、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%，反映企業(yè)基本獲利能力?！　?、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　4、 營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　5、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金率=主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　6、資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。指標(biāo)高低于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，經(jīng)驗(yàn)管理水平有密切關(guān)系?！　?、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%。反映投資者投資回報(bào)率，股東期望平均年度凈資產(chǎn)收益率能超過(guò)12％　　8、不良資產(chǎn)比率=年末不良資總額/年末資產(chǎn)總額*100%　　9、資產(chǎn)損失比率=待處理資產(chǎn)損失凈額/年末資產(chǎn)總額*100%　　10、固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值*100%　　11、 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%　　12、 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%　　13、 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%　　14、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資）*100%　　15、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%　　16、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益*100%　　17、 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率=毛利/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　18、 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　19、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　20、 營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　21、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金率=主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　22、資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　23、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%　　24、 管理費(fèi)用率=管理費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　25、 財(cái)務(wù)費(fèi)用率=財(cái)務(wù)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%　　26、成本、費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+期間費(fèi)用）*100%　　27、 銷(xiāo)售收現(xiàn)比=銷(xiāo)售收現(xiàn)/銷(xiāo)售額　　28、 營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金　　29、 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動(dòng)負(fù)債*100%　　30、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債*100%　　31、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/總負(fù)債*100%　　32、 銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/銷(xiāo)售額*100%　　33、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額　　34、 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)　　=天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)　　=計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收帳款平均余額/賒銷(xiāo)收入凈額　　銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售收入-現(xiàn)銷(xiāo)收入-銷(xiāo)售折扣與折讓　　35、 存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨　　36、 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率　　37、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額　　38、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)　　39、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均資產(chǎn)總額　　40、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　41、已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)總額+利息支出）/利息支出　　42、總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額　　四、營(yíng)運(yùn)能力分析　　1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額，指標(biāo)高說(shuō)明收帳迅速，賬齡期限短，減少企業(yè)收帳費(fèi)用和壞賬損失?！　?、 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)　　=天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)　　=計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收帳款平均余額/賒銷(xiāo)收入凈額　　銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售收入-現(xiàn)銷(xiāo)收入-銷(xiāo)售折扣與折讓　　3、存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨。一般情況周轉(zhuǎn)速度越快，變現(xiàn)速度越快，占用存貨資金少，占用相同數(shù)額的存貨而實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)貨成本大。　　4、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)(年360天)/存貨周轉(zhuǎn)率　　5、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，指標(biāo)高表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，利用效果好?！　?、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)　　7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均資產(chǎn)總額。周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)；指標(biāo)低，說(shuō)明收入不足，或資產(chǎn)閑置浪費(fèi)。　　8、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　9、已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)總額+利息支出）/利息支出　　10、總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額　　五、綜合償債能力：　　已獲利息倍數(shù)＝(稅前利潤(rùn)總額＋利息支出)÷利息支出　　盈利能力： 　　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率＝（凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）×100%　　資產(chǎn)凈利率 ? ＝（凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)）×100%=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)總額）×100%　　另：總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）÷平均資產(chǎn)總額　　營(yíng)運(yùn)能力： 　　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收帳款平均余額　　(高表明企業(yè)收帳迅速，帳齡期限短，可減少收帳費(fèi)用和壞帳損失，相對(duì)　　增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益，說(shuō)明資產(chǎn)流動(dòng)性大，變現(xiàn)快短期償債能力　　強(qiáng))　　存貨周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨余額　　(高表明企業(yè)資產(chǎn)由于銷(xiāo)售順暢而具有較高的流動(dòng)性存貨轉(zhuǎn)現(xiàn)速度快存貨　　占用水平低，過(guò)高 存貨不足，產(chǎn)品脫銷(xiāo))　　(慢：必然占用在量的資金，造成資金浪費(fèi)，營(yíng)運(yùn)困難)　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額　　　　(過(guò)低：收入不足，資產(chǎn)閑置,浪費(fèi))　　發(fā)展能力：　　銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝（本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入－上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）÷上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入　　資本積累率＝[（年末所有者權(quán)益－年初所有者權(quán)益）÷年初所有者權(quán)益]×100%　　六、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用　　（一）杜幫財(cái)務(wù)分析體系　　1、權(quán)益乘數(shù)　　權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）　　2、權(quán)益凈利率　　權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)　?。戒N(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)　?。ǘ┥鲜泄矩?cái)務(wù)比率　　1、每股收益　　每股收益＝凈利潤(rùn)÷年末普通股份總數(shù)　　＝（凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利）÷（年度股份總數(shù)－年度末優(yōu)先股數(shù)）　　2、市盈率　　市盈率（倍數(shù)）＝普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益　　3、每股股利　　每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)　　4、股票獲利率　　股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價(jià)×100%　　5、股利支付率　　股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股凈收益）×100%　　6、股利保障倍數(shù)　　股利保障倍數(shù)＝普通股每股凈收益÷普通股每股股利　?。?÷股利支付率　　7、每股凈資產(chǎn)　　每股凈資產(chǎn)＝年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)　　8、市凈率　　市凈率（倍數(shù)）＝每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)　?。ㄈ┈F(xiàn)金流量分析　　1、流動(dòng)性分析　?。?）現(xiàn)金到期債務(wù)比　　現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷本期到期的債務(wù)　　（2）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比　　現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷流動(dòng)負(fù)債　?。?）現(xiàn)金債務(wù)總額比　　現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷債務(wù)總額　　2、獲取現(xiàn)金能力分析　?。?）銷(xiāo)售現(xiàn)金比率　　銷(xiāo)售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷銷(xiāo)售額　　（2）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~　　每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷普通股股數(shù)　?。?）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷全部資產(chǎn)×100%　　3、財(cái)務(wù)彈性分析　?。?）現(xiàn)金滿足投資比率　　現(xiàn)金滿足投資比率＝近5年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~之和÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和　?。?）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)　　現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷每股現(xiàn)金股利

通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，可以做的財(cái)務(wù)分析（一）游覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容，由此，你就會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項(xiàng)目的構(gòu)成和增減變化有一個(gè)初步的認(rèn)識(shí)。由于企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系，當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長(zhǎng)幅度高于資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力有了相對(duì)的提高；反之則說(shuō)明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來(lái)自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力在相對(duì)降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降。（二）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析，如流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價(jià)或有息的負(fù)債（如短期銀行借款、長(zhǎng)期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等）、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等。例如，企業(yè)應(yīng)收帳款過(guò)多占總資產(chǎn)的比重過(guò)高，說(shuō)明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重，而其增長(zhǎng)速度過(guò)快，說(shuō)明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。此外，還應(yīng)對(duì)報(bào)表附注說(shuō)明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析，應(yīng)收帳款的帳齡越長(zhǎng)，其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說(shuō)明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)，管理者經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，魄力較大。再如，在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過(guò)企業(yè)的股本總額，這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時(shí)，如果企業(yè)沒(méi)有充足的貨幣資金作保證，預(yù)計(jì)該企業(yè)將會(huì)選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。另外，在對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，還要結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行。就房地產(chǎn)企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開(kāi)發(fā)的商品房基地和項(xiàng)目，一旦這些項(xiàng)目完工，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很高的經(jīng)濟(jì)效益。（三）對(duì)一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源主要有以下幾個(gè)方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率；直接從利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表中取得，如銷(xiāo)售利潤(rùn)率；同時(shí)來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；部分來(lái)源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。在此主要介紹第一種情況中幾項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其意義。1、反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有:(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)的資金實(shí)力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率。凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實(shí)力成正比，但該比率過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右，但對(duì)于一些特大型企業(yè)而言，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低。(2) 固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過(guò)75%為好。該指標(biāo)對(duì)于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評(píng)價(jià)有著重要的意義。(3)資本化比率=長(zhǎng)期負(fù)債/(長(zhǎng)期負(fù)債+股東股益) 該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)需要償還的及有息長(zhǎng)期負(fù)債占整個(gè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過(guò)高，一般應(yīng)在20%以下。2、反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有: 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平。過(guò)高的流動(dòng)比率是反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是：(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平；(2)企業(yè)可能因經(jīng)營(yíng)意識(shí)較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模；(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長(zhǎng)期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營(yíng)運(yùn)；等等。但就總體而言，過(guò)高的流動(dòng)比率主要反映了企業(yè)的資金沒(méi)有得到充分利用，而該比率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)償債的安全性較弱。速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付費(fèi)用－待攤費(fèi)用）／流動(dòng)負(fù)債由于在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動(dòng)性）很弱的存貨及待攤或預(yù)付費(fèi)用，為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，通常，人們都用這個(gè)比率來(lái)予以測(cè)試，因此該比率又稱(chēng)為"酸性試驗(yàn)"。在通常情況下，該比率應(yīng)以1:1為好，但在實(shí)際工作中，該比率（包括流動(dòng)比率）的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)來(lái)判定，不能一概而論。3、反映股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有：每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益總額／（股本總額×股票面額) 該指標(biāo)說(shuō)明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價(jià)值，即所代表的凈資產(chǎn)價(jià)值。該指標(biāo)可以用來(lái)判斷股票市價(jià)的合理與否。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越高，每一股股票所代表的價(jià)值就越高，但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相區(qū)分，因?yàn)椋抗蓛糍Y產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時(shí)取得較高的溢價(jià)所致。（四）在以上這些工作的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。值得注意的是，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，因?yàn)榉从称髽I(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說(shuō)明其償還期債務(wù)的安全性較好，但同時(shí)就反映出其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。你的目的不同，對(duì)這些信息的評(píng)價(jià)亦會(huì)有所不同，如作為一個(gè)長(zhǎng)期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財(cái)力結(jié)構(gòu)是否健全合理；相反，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn)，他就會(huì)非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。