白酒為何一直上漲？到底是人為操作還是市場選擇？看完你就懂了！ 00:00 / 05:3070% 快捷鍵說明 空格: 播放 / 暫停Esc: 退出全屏 ↑: 音量提高10% ↓: 音量降低10% →: 單次快進5秒 ←: 單次快退5秒按住此處可拖拽 不再出現(xiàn) 可在播放器設(shè)置中重新打開小窗播放快捷鍵說明

企業(yè)的護城河，是指可以抵御競爭對手侵襲的堅實穩(wěn)固的壁壘。有這么幾類：一、成本優(yōu)勢成本優(yōu)勢是指產(chǎn)品隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大，成本遞減的優(yōu)勢，行業(yè)的新玩家想進來，利潤空間比不上擁有成本優(yōu)勢的先發(fā)者。一旦競爭到焦灼狀態(tài)打起價格戰(zhàn)，沒有成本優(yōu)勢的企業(yè)很難堅守住。早年間的家電行業(yè)，行業(yè)增長放緩打起價格戰(zhàn)，格力的財務(wù)報表就相當難看，利l潤率下滑嚴重，但過了群雄混戰(zhàn)的草莽階段，行業(yè)集中度提高，格力反倒活得非常好，重拾利潤空間，可見價格戰(zhàn)是短期的，斷絕外來者后，家電行業(yè)造就了如今格力美的海爾三寡頭并立的有序競爭局面，沒人再打價格戰(zhàn)，行業(yè)寡頭都有了豐厚的利潤空間，而新玩家沒有成本、品牌、規(guī)模優(yōu)勢，進來也是送死。這就是成本優(yōu)勢帶來的競爭壁壘。關(guān)于成本優(yōu)勢的護城河，容易有一個誤解，誤將性價比當成護城河。成本優(yōu)勢的本質(zhì)，是擁有更低的成本，從而提高了利潤率，但比如小米主打性價比，雷總對外宣稱學的是好市多模式，走的低利潤高周轉(zhuǎn)模式，但好市多只是在零售環(huán)節(jié)薄利多銷，生產(chǎn)等環(huán)節(jié)還是有利潤保證的，而小米的定價是涵蓋了生產(chǎn)制造、營銷等全部環(huán)節(jié)，沒有充足的利潤意味著難以在服務(wù)等其他模塊迅速升級，并且好市多是收取會員費的。因此小米的性價比不能算是護城河，原因是并沒有深度整合產(chǎn)業(yè)鏈，擁有明顯高于競爭對手的成本優(yōu)勢，只是犧牲了自己的利潤讓利給消費者，長期看不是健康的商業(yè)模式。早期的小米，通過性價比策略，在互聯(lián)網(wǎng)打造了現(xiàn)象級的產(chǎn)品爆款，吃到了互聯(lián)網(wǎng)的紅利，電商渠道的低成本高周轉(zhuǎn)策略，確實能玩轉(zhuǎn)薄利多銷模式。但一旦線上增長到達瓶頸，開始線下擴張，OV等品牌就迎頭趕上，核心的一個因素，其實是定價策略，OV品牌有著線下渠道優(yōu)勢，可以快速在三四五線城市將產(chǎn)品分發(fā)出去，但走經(jīng)銷商模式的前提是要高毛利和過硬的產(chǎn)品品質(zhì)，小米沒有足夠利潤空間給到經(jīng)銷商，經(jīng)銷商是提不起動力去賣小米手機的，因此雖然小米之家的坪效做的高，但是點位太少，在線下競爭中完全落于后手，可見性價比不是護城河，沒有高毛利的性價比甚至是企業(yè)很大的短板。二、無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)中，首屈一指的當屬品牌優(yōu)勢。比如王老吉的“怕上火喝王老吉”，瓜子二手車的“沒有中間商賺差價”，農(nóng)夫山泉的“我們只是大自然的搬運工”，當品牌在消費者心中占有一席之地，就擁有了一定的溢價空間，農(nóng)夫山泉占領(lǐng)了“山泉”的心智定位，就不再是普通的礦泉水，而是在消費者心中留下了“山泉清冽甘甜”的印象，同樣當你感覺到燥熱想喝飲料時，可能王老吉會進入你的腦海。這都是品牌的價值，需要長久的營銷和歷史文化來積累。國內(nèi)品牌溢價最高的，恐怕要屬茅臺，90%以上的毛利，成本極低，而且商品還有投資屬性，白酒是越陳越香，幾十年的飛天茅臺，已經(jīng)是天價，這就是企業(yè)擁有品牌的魅力。除了品牌，專利技術(shù)和行業(yè)準入許可也是無形資產(chǎn)，比如保險牌照，就是極難的行業(yè)許可證，能拿到已經(jīng)意味著極高的行業(yè)壁壘，再比如高通在芯片領(lǐng)域的專利技術(shù)，讓高通吃下了手機產(chǎn)業(yè)鏈的豐厚利潤。三、轉(zhuǎn)換成本《贏家通吃的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，是不是好賽道？》一文中，特別提到了騰訊的強大護城河：熟人關(guān)系鏈。對用戶來講，遷移成本太高，換一種社交工具，意味著要將整個熟人關(guān)系鏈同時遷移過去，就算你愿意費時費力遷移，指望你的熟人朋友也一起遷移，是不現(xiàn)實的。騰訊的這一護城河很難被顛覆，就算微信、QQ過時了，出現(xiàn)新的社交工具，比方未來通訊都是通過虛擬投影交流，但擁有熟人關(guān)系鏈的騰訊，依舊有強大的競爭優(yōu)勢，因為重構(gòu)熟人社交鏈，需要很長的時間，這給了騰訊充分的時間去開發(fā)適應(yīng)新時代的社交形態(tài)。我們不妨復(fù)盤下移動互聯(lián)網(wǎng)初期，米聊等新事物對騰訊的社交壁壘造成了威脅，但隨著微信的推出，尤其是在微信可以導(dǎo)入QQ好友的時候，騰訊又在移動互聯(lián)網(wǎng)的社交領(lǐng)域，獲得壟斷性地位。四、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)是指隨著用戶規(guī)模的增加產(chǎn)品價值也隨之增加。最有代表性的是互聯(lián)網(wǎng)的平臺效應(yīng)，諸如BAT等頭部企業(yè)，當用戶規(guī)模到達一定程度，成了互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，就像互聯(lián)網(wǎng)的水、電一樣，你無法離開，所以互聯(lián)網(wǎng)是贏家通吃的行業(yè)，當你做成了平臺，就能收取平臺的“保護費”。五、渠道優(yōu)勢渠道優(yōu)勢算是國內(nèi)獨有的護城河，和歐美發(fā)達國家不同，中國地域?qū)拸V，人口密度大，有著復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)式分布的三四五線下沉城市，網(wǎng)絡(luò)的觸角幾年內(nèi)很難完全觸達，至少十年內(nèi)，渠道優(yōu)勢還將擁有很強的競爭壁壘，前面提到的小米例子，就在互聯(lián)網(wǎng)的紅利吃得差不多的時候，進軍線下拼刺刀時，被OV等有渠道優(yōu)勢的企業(yè)，迎頭趕上。渠道優(yōu)勢的核心，在于對經(jīng)銷商的把控力，但前提是有高毛利的產(chǎn)品以及過硬的產(chǎn)品品質(zhì)，畢竟保證經(jīng)銷商有充足的利潤空間才能激發(fā)他們的能動性。而對經(jīng)銷商的把控，體現(xiàn)在能否避免不同區(qū)域經(jīng)銷商的竄貨現(xiàn)象，以及避免經(jīng)銷商隨意提價對品牌的損毀。而經(jīng)銷渠道是需要時間經(jīng)營的，沒個幾年功夫，難以建立起四通八達的渠道網(wǎng)絡(luò)。比如洋河的1+1模式，格力的專賣店模式，一旦建立渠道優(yōu)勢，形成特有文化，同行根本難以復(fù)制。但互聯(lián)網(wǎng)時代，隨著物流體系的完善，渠道優(yōu)勢慢慢淡化，但也難以完全取代，水乳交融才是未來方向。六、虛假的護城河還有一些容易迷惑投資人的虛假護城河。意指那些屬于企業(yè)的競爭優(yōu)勢，但這種優(yōu)勢長期看是不穩(wěn)定的，比如優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、能力強悍的管理團隊，極高的市占率，往往只是一時優(yōu)勢，長期看不能借此抵御競爭對手進攻。以上，是我理解的護城河，長期看，擁有護城河的企業(yè)，回報率遠高于沒有護城河的。因為有護城河的企業(yè)，往往賺錢不辛苦，比如茅臺，甚至“傻子”都能經(jīng)營好，而沒有護城河的企業(yè)，則是賺點辛苦錢，或者是看天吃飯，更有甚者，辛苦也不賺錢。如果投資了有護城河的企業(yè)，就可以閉著眼睛躺著賺錢，相反，怕是得時刻關(guān)注企業(yè)基本面變化，睡覺也不踏實。來源：雪球