茅臺的最大股東發(fā)生變化，并不會影響到茅臺集團(tuán)未來的經(jīng)營以及發(fā)展。由于持有茅臺股份最多的基金大量拋售茅臺的股票，這也導(dǎo)致金融市場認(rèn)為茅臺集團(tuán)未來的前景并不明朗，因而導(dǎo)致茅臺集團(tuán)的股票價格出現(xiàn)了連續(xù)的大幅度波動。不過筆者覺得金融市場上的變化，并不會影響到茅臺集團(tuán)的未來運營。一、茅臺的產(chǎn)品已經(jīng)深入了消費者的內(nèi)心。茅臺之所以會有如此高的附加價值，就是因為消費者一直把茅臺的產(chǎn)品當(dāng)成奢侈品來對待?？梢哉f正是由于茅臺的產(chǎn)品在老百姓心目中樹立了這樣的形象，這也導(dǎo)致茅臺集團(tuán)并不可能因為一時的市場波動，出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營困難的問題。二、茅臺的產(chǎn)品在市場上依然是求大于供的狀態(tài)。由于茅臺的產(chǎn)品擁有著較高的價值，所以很多人在逢年過節(jié)送禮時，都會選擇茅臺的產(chǎn)品。只不過茅臺的產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了市場的需求，所以導(dǎo)致茅臺的產(chǎn)品一直以來都是求大于供的狀態(tài)，在這種狀態(tài)影響下，茅臺的經(jīng)營，自然不會出現(xiàn)任何的問題。三、茅臺的經(jīng)營發(fā)展依然處于良性態(tài)勢。也許有人認(rèn)為茅臺只不過是一種價值虛高的產(chǎn)品，但是在消費者給予茅臺如此高的信任之后，茅臺虛高的附加價值也會被看做是理所當(dāng)然的事情。因此在附加價值可以得到支撐的情況下，茅臺的經(jīng)營發(fā)展自然能夠順利的維持下去。作為中國的知名白酒品牌，茅臺在經(jīng)過這么多年的發(fā)展之后，依然能夠在消費者心里有如此高的地位，這就足以說明茅臺集團(tuán)在經(jīng)營上，并沒有遇到任何的困難，而最大股東易主這件事情，也并不能夠給茅臺的發(fā)展帶來任何根本性的影響。

貴州茅臺創(chuàng)造奇跡的10年，正是中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的10年。從2012年開始，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、塑化劑風(fēng)波、反腐抑制“三公”消費等影響下，白酒行業(yè)景氣度持續(xù)下滑，原有的成長模式被按下暫停鍵。 僅從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，貴州茅臺2013年半年報顯示，公司二季度凈利潤下滑9.23%，而作為公司業(yè)績蓄水池和緩沖墊的預(yù)收賬款更是從年初的50.90億元下滑至8.35億元。經(jīng)銷商的積極性降低也導(dǎo)致公司貨幣資金自上市以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。 未來白酒行業(yè)，尤其是高端白酒行業(yè)風(fēng)光不再，合理的規(guī)避風(fēng)險還是必須的。

隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，在我們的現(xiàn)實生活中會看到各種各樣的奇怪的現(xiàn)象，尤其是很多基金公司現(xiàn)在正在拋售自己手中的茅臺基金的這種現(xiàn)象更是讓人們對此表示非常的好奇，為什么這些基金公司要拋售自己手中的茅臺基金，其實最主要的目的是為了去保持自己的經(jīng)濟(jì)利益。首先我們必須要明白，現(xiàn)在持有茅臺基金股份最多的基金公司是屬于美國旗下的資本集團(tuán)，也就是說這家基金公司本身就是一家外企，所以拋售茅臺是非常常見的一件事情，因為這家基金公司認(rèn)為茅臺的基金上漲的空間不是很大，而且現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了一個過高的點，所以就選擇拋售，為了維護(hù)自己公司的合法權(quán)益，很多資本的公司都是這樣子做的，在風(fēng)險即將發(fā)生的時候，及時逃避風(fēng)險，只有這樣子才能夠讓自己的經(jīng)濟(jì)利益最大化。當(dāng)然，我們也必須要明白，很多基金公司之所以現(xiàn)在敢拋售手里面的茅臺，是為了去購買一些公司的股票和基金，因為根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上相關(guān)的報道最佳持有茅臺基金，最大的公司在拋售茅臺相關(guān)基金之后，就選擇購買了騰訊的相關(guān)的股票，這樣做的目的也是為了去推動股價的上漲，或者說是為了獲取最大的利益，而選擇去這樣做的，不過本身投資就是一項可以獲得利益的行為，所以無論怎樣做，都是為了讓自己的公司獲得最大的利益。所以我們相信不管怎么做，基金公司最終的目的還是要讓自己的公司獲益，那么只能夠去拋售自己手中的相關(guān)基金，才能夠去選擇購買新的基金，才能夠去為自己重新獲得很大的利益，這些本來就是很多基金公司最主要的操作手段和操作方法，所以我們不必要感覺到非常的驚奇。

全球持有茅臺股份數(shù)最多的基金減持茅臺，這個信號可能是茅臺的股票要下跌，因為對于現(xiàn)在的這種情況來說，肯定是背后有人操作的如果說，股票這方面沒有人操作的話，那么對于大部分的股票而言，他們可能只是處于一個基本的上升或者是基本的下降的狀態(tài)，但是只是因為有很多的背后的團(tuán)隊的操作，所以才會某一時間上升，某一時間下降，所以小散戶們才會被叫做韭菜，才會有割韭菜這么一說，對于我們來說茅臺現(xiàn)在最大的這種基金平臺的撤股的話，肯定會影響到茅臺，整個股價的上升和下降。對于茅臺來說肯定影響會比較大，但是對于這次減持確實也是一個信號。對于白酒整體的這種股票信號來說，可能會一直是一個下滑的狀態(tài)，所以我們每一個人再買股票的時候，也應(yīng)該多留一個心眼。對于這個狀態(tài)來說的話可能股票。這個東西本身就是有很多不穩(wěn)定因素存在的，所以我們每一個人再買股票，或者是其他時候一定要知道這種股票的不穩(wěn)定性會影響到我們整個人的家庭和生活，所以如果說沒有多余的資金去買股票的話，千萬不要去買。大多數(shù)的股票的話可能都掌握在個別基金會所手里，那么對于這種會所的話，他們可能會間接地控制股票的生活。這是叫對于他們來說，他們一直是在割韭菜，所以我們每一個人也都應(yīng)該去知道很多的這種股票里面的風(fēng)險還是存在的，我們每一個人也都應(yīng)該去了解這種風(fēng)險的危害性的危害性。極少數(shù)會有股票沒有下跌的風(fēng)險的，因為，對于股票來說，他確實是有很多的不可預(yù)知的問題，所以，對于我們每一個人來說買股票的話一定要看好了再去買，我們每一個人也都應(yīng)該去認(rèn)真的對待和認(rèn)真的去思索，這只股票該不該買？或者是是不是和買，所以對于我們來說，這樣的股票確實是不一樣的，也能夠給我們帶來不一樣的感覺，全球只有茅臺股份最多的基金減持茅臺，這個信號可能是茅臺的股價要下跌，因為對于大多數(shù)的股票來說，還是基金的稱之能力比較大散戶的話，可能也只是跟風(fēng)頭的，所以一但很多的人減持的話，必定會出現(xiàn)股票下跌的危險。

這很有可能是茅臺目前受太多的消息影響所導(dǎo)致的，而且最重要的是這些消息并不是人為造成的，也就是說是真實的一些消息。比如說現(xiàn)在大家可能都聽說過茅臺不可能被原價購買得到，比如說市場定價1000元的茅臺，但實際購買到的價格很有可能已經(jīng)達(dá)到了1200、1300甚至是1400、1500，這幾乎已經(jīng)成了行內(nèi)的規(guī)矩，很多想要購買茅臺的人不得不接受這種結(jié)果。在這個消息沒有被爆出來之前，可以說茅臺的股價不會受到太大的影響，因為茅臺的負(fù)面新聞相對來講不是很多，但如果這個消息被爆出來之后，那么很多人就會因為這個消息的共鳴，而拒絕購買茅臺，或者有關(guān)部門會出面對茅臺加以干涉，因此就會大幅度的影響茅臺的股價。所以就會出現(xiàn)大型機(jī)構(gòu)的股票減持這種情況。另外除了表面上我們看到的一些原因之外，大型機(jī)構(gòu)減持某種股票的持股比例還有以下重要兩點：1、財務(wù)報表問題熟悉股票的朋友可能都知道，每個國家的股票法律規(guī)定必須公司要對外公布真實的財務(wù)報表，這也是投資股票最重要的參考標(biāo)準(zhǔn)之一，但是一些專業(yè)投資的朋友也知道財務(wù)報表是可以作假的，雖然這種行為是犯法的，但依然有人鋌而走險，這當(dāng)然不是說茅臺的財務(wù)報表作假，但財務(wù)報表是可以看出一些問題的，如果某些機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)問題就有可能減持股票。2、出現(xiàn)重大變革考慮股票是否減持的根本原因除了要看財務(wù)報表之外，還要看企業(yè)管理方面有沒有出現(xiàn)重大的變革，當(dāng)然這些重大的變革需要我們精通一些專業(yè)的企業(yè)管理知識，才能夠看得懂，而大型的投資機(jī)構(gòu)也肯定具備這種人才，因此如果通過仔細(xì)分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)了某種重大變革，導(dǎo)致下一階段的股票價格他們不能預(yù)測的話，有可能就會出現(xiàn)減持這種情況。當(dāng)然除了以上重要兩點之外，還有可能是一些其他小的原因所導(dǎo)致的這種結(jié)果，不過這種決定都是通過綜合的數(shù)據(jù)來判斷的，例如更換重要的高級管理人員或者有沒有做空機(jī)構(gòu)介入等等都是參考的因素，這都需要經(jīng)過詳細(xì)的計算和考察，才能夠得到真實的數(shù)據(jù)，因此大型機(jī)構(gòu)減持某家公司的股票都是有原因的。

不是基金不在茅五60倍的時候不出貨，其實它們是非常非常想出貨，問題是出貨給誰呢？誰會傻傻地來接盤呢？ 大家好好回憶一下貴州茅臺在400多元的時候，當(dāng)時市場是如何吹噓貴州茅臺的，可是后來發(fā)現(xiàn)，根本沒有人愿意去接盤。當(dāng)時主力就想出貨的，但是一直沒有人接盤，基金沒有辦法，就只有一直拉下去，基金自己編造的謊言最后居然把自己給忽悠進(jìn)去了。就好像經(jīng)常說謊的人，說著說著，最后連自己都相信了?；鹱约壕筒饺肓诉@個謊言之中，然后不斷地用新基金去抬轎，年后基金申購被控制了，資金鏈斷裂了，龐氏騙局玩不下去了，崩盤自然而然地到來。 現(xiàn)在居然還有很多人在幻想貴州茅臺還會上漲到3000元，這批新老韭菜真是傻的可愛！貴州茅臺再拉上3000元，你知道要多少資金不？上漲了六年了，上漲60多倍了，它就是一座金礦，也沒有這種上漲法吧？好不容易把你套住，誰會傻傻地花上萬億資金來解救你？ 這些茅五類股票，至少近五年內(nèi)碰都不要碰。是的，是五年，你沒有聽錯！這五年內(nèi)每一次上漲都是讓你來接盤的。不要以為貴州茅臺跌到1000元就可以抄底了，即使它跌到500元也還沒有跌透，看看200元能不能止住，這還是貴州茅臺不倒閉的情況下。 因為沒有對手盤了，出貨給誰?，F(xiàn)在市場還活著的散戶都是金幣 ，只能出給最近幾年入市的新散戶，但他們資金也不多?？纯疵┡_春節(jié)前后融資盤增加了50億就明白了，現(xiàn)在是死撐著，再向下可能拉爆融資盤。 不是不想，而是不能。 如果基金在茅臺五糧液60倍的時候出貨，那么基金很容易就被淘汰出局了， 第二，基金公司賺什么錢？一是靠股票賺錢分紅，二是就是賺基金管理費，分紅這個東西很難說，基金經(jīng)理也知道股 票難賺錢，所以只有賺管理費才是穩(wěn)當(dāng)?shù)?，那怎樣才能賺更多的基金管理費，是管理規(guī)模的大小。所以，基金公司最 核心的目的就是擴(kuò)大基金管理規(guī)模。 茅臺是很多成長型基金的重倉股，大家都知道茅臺有泡沫，但誰也不管，只要它不跌就好，這波最高能漲到多少點。 只要股票上漲，基金凈值就能跟著上漲，基民看到凈值增多，開始增加投資。這時也是基民最愿意買基金的時候，基 金公司再順勢開設(shè)新基金，擴(kuò)大基金管理規(guī)模，進(jìn)而擴(kuò)大公司利潤。 但果，開始賣出茅臺，你的基金凈值就會降低，收益率就沒有那么高。那你只能看著你的競爭對手基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，自己的基金無人問津。自己就無法賺取管理費用。 不要把基金經(jīng)理想得太好了，人都貪婪，都自私，賺錢與否，只要自己賺錢就可以了?，F(xiàn)在的人已經(jīng)沒有什么職業(yè)操守，也沒有什么道德法律的。 主要原因是規(guī)則所致。 證監(jiān)會要求公募基金持倉比例不能低于65%，基金之所以毛五在高位沒有出貨，是因為如果出貨，很可能達(dá)不到持倉比例的要求，那么就必須買去別的股票以確保持倉比例。有些基金由于沒有選擇到比毛五更合適的股票，因此選擇繼續(xù)持有毛五等白馬股。 好不容易入了伙，萬一3000元呢，心存僥幸。跌下來受到的輿論也比買了ST好點，一句這是好公司，我不會擇時，似乎也有理由。但是暴風(fēng) 科技 ，當(dāng)時也是好公司，前途無限。股票各有各的風(fēng)險和收益，把自己眼界陷死了，股票基本動也不動，和基民自己買股票也差不多，還跑的快。當(dāng)然這是一方面。春節(jié)前是另一方面。 1.你以為基金經(jīng)理就不貪婪，就不恐懼了嗎？在1500元的時候，想等2000元，在2000元的時候，想等2600元，在2600元的時候，想等3000元。基金經(jīng)理一樣是人，一樣有貪婪和恐懼，只是他們比普通人做得稍微好一點點。 2.故事吹著吹著，自己就信了。在1500的時候，想2000元，上了2000元，想2600元。泡沫就是他們抱團(tuán)集體吹起來的，他們都在里面享受泡沫帶來的快樂，享受市值帶來的賬面盈利，作為當(dāng)中的一份子，誰不希望自己拿著的票繼續(xù)漲？誰也不愿意打破這種漲勢。 3.當(dāng)茅臺繼續(xù)在漲的時候，你賣了你就虧大了?？粗兄道^續(xù)大漲，而你卻賣了，別人會說你是個假的基金經(jīng)理。 4.當(dāng)茅臺開始真正大跌的時候，有的人不相信茅臺到頭了，舍不得賣出，以為是調(diào)整。 5.當(dāng)基金經(jīng)理認(rèn)識到茅臺股價真的走下坡路的時候，想賣出，但是，沒什么人接盤，也不太好賣，只能一點點賣了。他們有的還希望反彈的時候再賣點。大家都這樣想，但是，漂亮的反彈不一定有。 Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2020年末，基金市場較上一季度增持了1584.77萬股貴州茅臺，持股總數(shù)達(dá)8319.41萬股，占貴州茅臺總股本的6.62%；基金市場投向股市的資金中有3.15%流向了貴州茅臺。 不可否認(rèn)，茅臺公司是一家“護(hù)城河”深厚的好公司， 綜合分析，基金圈抱團(tuán)看好貴州茅臺主要有兩個原因：高營收和稀缺性。 白酒行業(yè)利潤豐厚，作為白酒的領(lǐng)頭羊，茅臺的品牌地位和利潤自然不必多說，前段時間，茅臺集團(tuán)還向市場展現(xiàn)了“進(jìn)軍世界500強(qiáng)”的雄心。茅臺集團(tuán)表示力爭在十四五期間（即五年內(nèi)）成為貴州首家世界500強(qiáng)企業(yè)。 這樣的背景之下，茅臺股票自然具備較高成長性，前期有基金經(jīng)理瞄上這只“白馬股”也獲得了不菲的收益。 隨著茅臺股價抬升，越來越多基金經(jīng)理上車茅臺，不管你看好還是不看好，大家都買茅臺，你不買，你的業(yè)績就會落后，基民門就會用腳投票，你的基金份額就下降。而基金公司靠什么賺錢？基金規(guī)模！基民們都跑了，你怎么賺錢？ 于是，買茅臺成為潮流，買茅臺成為基金經(jīng)理“最正確的事”，不買茅臺，反而會讓基民跑路，基金規(guī)模下降。 如果誰能預(yù)測茅臺股票何時見頂，然后逃頂，那就真的是股神了！幾個人能做到？ 市場漲漲跌跌，漲的時候大家都說茅臺好，誰會斷定茅臺股價見頂，基金經(jīng)理就更不敢妄下結(jié)論。 對于基金經(jīng)理來說，想要高位賣出茅臺，還有一個困難，賣給誰？ 有基金經(jīng)理表示，他們現(xiàn)在最苦惱的就是手上茅臺太多，這種東西買進(jìn)來容易，上漲也容易，但問題是怎么賣？茅臺股價已經(jīng)非常高，18萬一手，能接手的散戶有幾人？ 前期機(jī)構(gòu)們心照不宣，集體抱團(tuán)取暖，茅臺股價欣欣向榮，最好的狀況是大家都不跑，繼續(xù)往上做市值，用新基金，繼續(xù)推高茅臺的價格，這樣大家的凈值也就都能提升。 但問題是，所有人都非常清楚，以后必然出叛徒，第一個跑的，肯定吃肉，后面跑的全都要挨打。一旦市場出現(xiàn)變動，持倉茅臺的信念受到打壓，茅臺股價的崩潰就是雪山崩塌，幾乎沒人能逃脫。 說到這里，邏輯也很清晰了，前期，茅臺逐漸被抱團(tuán)，基金經(jīng)理不得不買茅臺股，只有抱團(tuán)取暖，才能“你好我好大家好”；后期，基金經(jīng)理們逐漸形成囚徒困境，誰也不能先逃跑，想逃跑也不知道把股票賣給誰。 因此，在茅臺60倍市盈率時賣出，看起來美好，實則做不到。 我認(rèn)為國內(nèi)基金不在貴州茅臺、五糧液市盈率60倍的時候出貨有以下原因： 首先國內(nèi)的基金買股票的時候，并不是嚴(yán)格按市盈率多少倍進(jìn)行買入、多少倍進(jìn)行賣出的，要是買賣股票這么簡單，那意味著所有的人都會按這個規(guī)則進(jìn)行買賣，如果大家都這么干，那些市盈率達(dá)到幾百倍、幾千倍、上萬倍的股票就會無人問津了，實際情況是市盈率越高的股票，參與的人越多，市盈率越低的股票，參與的人越少。 如果你是基金經(jīng)理，你按照市盈率60倍的時候出貨，而其他的基金經(jīng)理沒有出貨，結(jié)果你出貨以后，這些股票的市盈率向70倍、80倍、100倍的方向運行，你就會比你的同行賺的少，你的基民就不會買你的賬，會選擇把基金贖回來，你掌控的基金規(guī)模就會越來越小，那樣做相當(dāng)于砸你自己的飯碗。 如果你和其他的基金經(jīng)理一樣，完全不看市盈率的多少，拿著不動，你就和其他的基金經(jīng)理一樣，要虧大家一起虧，要贏大家一起贏。 如果股票市場的行情向上運行，基民們才不會管市盈率是60倍還是70倍，所有的基民不會選擇賣出，反而會選擇申購更多的基金，基金經(jīng)理沒有辦法，被迫買入這些股票，這就會導(dǎo)致貴州茅臺、五糧液不斷的向上攀升，最終的市盈率可能就會向70倍、80倍、100倍這些位置運行。 如果這個時候股票市場的行情向下運行，就會導(dǎo)致所有的基民無差別的把基金贖回來，也就迫使所有的基金經(jīng)理賣出手里持有的股票。最終的結(jié)果就是貴州茅臺、五糧液這些股票，市盈率越來越低，基民贖回的基金也越來越多。這就導(dǎo)致了貴州茅臺、五糧液的股價越漲，買的人越多，越跌，賣出的人越多。 從這里我們可以清晰的看出來，國內(nèi)的基金不會在貴州茅臺、五糧液60倍市盈率的時候出貨，反而是行情向下跌，市盈率低于60倍的時候被迫進(jìn)行出貨，只要基民扛不住下跌，基金經(jīng)理也就扛不住下跌了，水能載舟也能覆舟，就是這個道理。 不過，我們要明確一點的是，基金經(jīng)理無論如何做，總是比我們基民要強(qiáng)的多。有資料統(tǒng)計顯示，頂流基金年收益120%，竟然有80%的基民虧損。這些虧錢的基民的行為特征是①定投放棄、②追漲殺跌、③持倉時間短、④頻繁買賣。其中追漲殺跌、頻繁交易是投資市場虧錢的兩大神器。 我覺得選好的基金，不輕易放棄，不追漲殺跌，持倉時間長，不頻繁買賣，要獲得頂流基金的年收益率，也不是什么難事。 以上內(nèi)容及操作僅供您參考和學(xué)習(xí)使用，不構(gòu)成投資建議，不具有投資咨詢性質(zhì)，不構(gòu)成對任何金融產(chǎn)品的購買、拋售或持有的建議，不作為您做出任何投資的依據(jù)，不承諾您獲得投資收益，本平臺不作任何擔(dān)保。 您應(yīng)自主做出投資決策，自行承擔(dān)投資風(fēng)險和損失，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！ 核心問題是:出貨以后再買什么?茅臺長期持續(xù)的盈利能力和品牌效應(yīng)，比起那些同樣優(yōu)質(zhì)的幾百估值的 科技 公司要確定性強(qiáng)多了。手握優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，面對世界性貨幣超發(fā)，是明智之選。 因為最大的股票持有者就是他自己，他拋出去誰來接盤呢？沒人接盤股價就會像血崩一樣的崩潰。