因?yàn)橹袊?guó)很多談判重要的事情都是在酒桌上進(jìn)行的，而且，中國(guó)的酒文化也是非常淵遠(yuǎn)流長(zhǎng)的，別人常說(shuō)酒滿(mǎn)敬人，而且就也是非常好的溝通感情的方式。

如果說(shuō)有一樣?xùn)|西能讓男人魂?duì)繅?mèng)繞，要了還要，欲罷不能。那一定是白酒。而要說(shuō)能讓人一次就留連忘返的，欲仙欲死的，那只能是茅臺(tái)酒了。有人說(shuō)，茅臺(tái)酒就是故事說(shuō)得好。其實(shí)不然。茅臺(tái)能做到市值上萬(wàn)億，不是簡(jiǎn)單的說(shuō)一個(gè)故事就能搞定。2011年7曰，貴州省《醬香白酒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)》頒布，該標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于酒類(lèi)行業(yè)來(lái)說(shuō)，是一次白酒文化回歸尋根之旅，同時(shí)也彰顯了醬香白酒的高端品質(zhì)。由此不難得見(jiàn)，醬香型白酒之典范——國(guó)酒茅臺(tái)之所以能成為中國(guó)高端酒品牌的龍頭老大，除了茅臺(tái)酒文化的根基深厚。其根本原因在于其一直堅(jiān)持固態(tài)法傳統(tǒng)工藝生產(chǎn)，酒的品質(zhì)得到了根本保障。毫不隱晦的說(shuō)，醬香型白酒可能是國(guó)內(nèi)白酒未來(lái)發(fā)展的一個(gè)新方向。首先，銀行信息港這里要糾正一下：就在幾年前，五糧液的體量比茅臺(tái)大，茅臺(tái)真正超越五糧液成為中國(guó)酒王，還是2013年的事情。 1998年，五糧液和茅臺(tái)第一次雙雙披露財(cái)務(wù)情況的時(shí)候，五糧液的營(yíng)業(yè)收入是貴州茅臺(tái)的4倍 2005年的時(shí)候，雖然五糧液的營(yíng)業(yè)收入還是貴州茅臺(tái)的2倍，但貴州茅臺(tái)的凈利潤(rùn)已經(jīng)開(kāi)始超越五糧液。 終于到了2013年，借著白酒行業(yè)調(diào)整這個(gè)“彎道”，貴州茅臺(tái)在規(guī)模和盈利上開(kāi)始超越五糧液，一騎絕塵2017年，貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)收入是五糧液的2倍，凈利潤(rùn)是其3倍。1.醬香白酒的稀缺性；2.實(shí)質(zhì)上的國(guó)酒地位；3.饑餓營(yíng)銷(xiāo)的運(yùn)用；4.白酒行業(yè)整體回暖推波助瀾。 為什么五糧液被茅臺(tái)甩開(kāi)之后，一點(diǎn)都不著急？ 因?yàn)?，在茅臺(tái)埋頭做酒的時(shí)候，五糧液正在大舉搞多元化，并且搞得風(fēng)生水起 也就是說(shuō)是好的酒業(yè)，五糧液是好的集團(tuán)。

在各個(gè)國(guó)家都飽受疫情的負(fù)面影響時(shí)，中國(guó)的管控力度使得廣大投資者對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有著積極的預(yù)估。而白酒作為一種中國(guó)特色的資產(chǎn)，自然伴隨著人民幣升值的趨勢(shì)而水漲船高。其次，即使不論疫情的影響，就近幾年白酒股票的趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，連續(xù)五年的增長(zhǎng)已經(jīng)讓很多投資者堅(jiān)信未來(lái)還有很大的上漲空間。且近幾年白酒股的走勢(shì)，一直與中國(guó)基建的投資總額成正相關(guān)。白酒本身就具有金融屬性，一定程度上還能抵抗通貨膨脹，這就導(dǎo)致很多機(jī)構(gòu)和散戶(hù)都把白酒當(dāng)成了救命稻草。自從對(duì)生產(chǎn)模式進(jìn)行改革后，我國(guó)的糧食產(chǎn)量一路走高。解決了民眾的基本糧食需求后，大量溢出的商品糧自然會(huì)往副食品和釀酒行業(yè)匯聚。也是在這一時(shí)代背景下，國(guó)內(nèi)的白酒產(chǎn)量連年增長(zhǎng)。而吃飽之后，最重要的就是喝足，這個(gè)“喝”字，當(dāng)然指的是酒。光芒背后自然會(huì)有陰影，白酒企業(yè)發(fā)展風(fēng)光無(wú)倆的時(shí)候，也有試圖通過(guò)造假盈利的人。1998年假酒事件，造假者直接用甲醇勾兌假酒，導(dǎo)致了兩百多人入院，近30人死亡。如此惡性事件，監(jiān)管自然不會(huì)再坐視不管。當(dāng)年發(fā)布的《酒類(lèi)生產(chǎn)許可證實(shí)施細(xì)則》等于為這一行業(yè)樹(shù)立起一道門(mén)檻。白酒只是我們逢年過(guò)節(jié)送禮的必選，餐桌上的?？?，如今它卻擁有了更多奢侈品的屬性。以茅臺(tái)和五糧液為例，奢侈品的屬性決定了它們不能像普通商品一樣走量，所以在銷(xiāo)量上未必能有很高的上升幅度，而是依靠其稀缺性來(lái)提升價(jià)格，從而獲利。對(duì)于白酒股票來(lái)說(shuō)，這并非一個(gè)好消息。盡管今年，無(wú)論是一線白酒還是二三線品牌的股價(jià)都在上漲，市面上還出現(xiàn)了“買(mǎi)白酒就是買(mǎi)價(jià)值”這樣的言論。但“買(mǎi)茅臺(tái)”這種求避風(fēng)港的心態(tài)，卻依然值得商榷。首先我們要考慮到白酒市場(chǎng)的估值是否過(guò)高。隨著時(shí)代的發(fā)展，人口的代際更迭，白酒的消費(fèi)群體會(huì)越來(lái)越少。但我國(guó)的人口老齡化以及出生率的逐年下降，導(dǎo)致白酒的消費(fèi)者群體縮小成為了必然的趨勢(shì)。

核心資產(chǎn)”，顧名思義是具核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。其既包括“剩者為王”類(lèi)，即傳統(tǒng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局大分化帶來(lái)的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌龍頭，也包括“贏家通吃”類(lèi)，即科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)領(lǐng)域最優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股龍頭。一般而言，核心資產(chǎn)應(yīng)具備所處行業(yè)景氣度較高、公司為細(xì)分行業(yè)龍頭、在國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際市場(chǎng)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、品牌優(yōu)勢(shì)突出、基本面穩(wěn)健、主要依靠?jī)?nèi)生增長(zhǎng)等特征。以白酒、家電為代表的核心資產(chǎn)自2016年以來(lái)，不僅取得了巨大超額收益，在過(guò)去幾年持續(xù)低迷的市場(chǎng)中還取得了非常可觀的絕對(duì)收益。茅臺(tái)，美的，國(guó)旅，上海機(jī)場(chǎng)等白馬股穿越牛熊，疊創(chuàng)新高，成為機(jī)構(gòu)抱團(tuán)必配。但隨著中報(bào)的陸續(xù)公布，部分老牌白馬股，如大族激光，東阿阿膠、涪陵榨菜等老牌白馬股開(kāi)始爆雷。也有博主認(rèn)為股市中本沒(méi)有核心資產(chǎn)，隨著機(jī)構(gòu)資金的不斷積聚，當(dāng)持倉(cāng)集中度大幅提升后，就形成了所謂的核心資產(chǎn)。那么中國(guó)的核心資產(chǎn)是什么，如何投資中國(guó)的核心資產(chǎn)呢?二、中國(guó)的“核心資產(chǎn)“是什么首先應(yīng)是可長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)，無(wú)論對(duì)于社?；疬€是散戶(hù)。從中國(guó)股市來(lái)看，中國(guó)股市中的核心資產(chǎn)為市盈率估值為15或20倍，從未來(lái)增長(zhǎng)角度看，更值得入手。其次核心資產(chǎn)的行業(yè)應(yīng)是好的行業(yè)，大眾的行業(yè)，正處于朝陽(yáng)發(fā)展階段的行業(yè)。大家都需要的行業(yè)即是大眾的行業(yè)，大家肯定能發(fā)現(xiàn)，這樣的行業(yè)至少有十多個(gè)，與我們的日常生活密切相關(guān)。在這些行業(yè)中，每個(gè)行業(yè)選出兩三個(gè)優(yōu)秀的公司，一般也就是行業(yè)龍頭，是我們耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)。我們每天幾乎每天都在與這些公司打交道，使用它們的產(chǎn)品服務(wù)，它們的名字每天都會(huì)高頻率的重復(fù)讓你聽(tīng)見(jiàn)，市場(chǎng)先生已經(jīng)直白的告訴你了，它們就是中國(guó)的核心資產(chǎn)，這十幾家公司或許就代表了中國(guó)未來(lái)的發(fā)展。很多中國(guó)企業(yè)并不在A股上市，所以中國(guó)的核心資產(chǎn)也不會(huì)局限于A股。其外還可參考外資、北向資金、機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)來(lái)判斷“核心資產(chǎn)“。國(guó)盛證券認(rèn)為，外資的入場(chǎng)節(jié)奏在很大程度上決定了核心資產(chǎn)的超額收益。因此，外資的持倉(cāng)可以作為核心資產(chǎn)的重要參考。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，北向資金的核心持股均為細(xì)分子行業(yè)龍頭，盈利穩(wěn)定。從行業(yè)分布來(lái)看，主要集中于消費(fèi)、醫(yī)藥、信息技術(shù)等。(截至2019 年7月31日)過(guò)去3年，公募重倉(cāng)持股呈現(xiàn)出明顯的集中化趨勢(shì)，行業(yè)分布向食品飲料、金融地產(chǎn)、家電集中，此外，公募在“核心資產(chǎn)”股票的配置比例也在不斷抬升。(截至2019年7月31日)也有分析師認(rèn)為未來(lái)真正的核心資產(chǎn)，應(yīng)是可以依靠技術(shù)進(jìn)步提高產(chǎn)能，改變?nèi)祟?lèi)生活方式的公司，或者可以依靠品牌溢價(jià)占據(jù)市場(chǎng)壟斷地位的公司。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超認(rèn)為，未來(lái)在存量經(jīng)濟(jì)占比增加的情況下，那些能夠持續(xù)投入資金來(lái)鞏固市場(chǎng)地位的食品類(lèi)龍頭企業(yè)，或是持續(xù)投入研發(fā)創(chuàng)新提高產(chǎn)品品質(zhì)的周期和科技類(lèi)龍頭企業(yè)，才是中國(guó)真正的核心資產(chǎn)。三、如何投資中國(guó)的核心資產(chǎn)?目前來(lái)看，包括外資在內(nèi)的幾乎所有機(jī)構(gòu)投資者都越來(lái)越“抱團(tuán)”于核心資產(chǎn)，而這些價(jià)值龍頭核心資產(chǎn)的業(yè)績(jī)及股價(jià)表現(xiàn)在過(guò)去幾年都相當(dāng)突出，給投資者帶來(lái)了可觀的回報(bào)。投資核心資產(chǎn)，說(shuō)簡(jiǎn)單也很簡(jiǎn)單，說(shuō)難也很難。說(shuō)它簡(jiǎn)單是因?yàn)樗恍枰投叹€投機(jī)在盤(pán)中做判斷應(yīng)對(duì)，說(shuō)它難是因?yàn)樾枰休^長(zhǎng)的時(shí)間才能印證投資的成敗。核心資產(chǎn)是中國(guó)最優(yōu)質(zhì)的公司，業(yè)績(jī)穩(wěn)定估值低，長(zhǎng)期來(lái)看，大概率都是能帶來(lái)不錯(cuò)的回報(bào)的，短期來(lái)說(shuō)，受情緒和資金面影響，可能跑不過(guò)小盤(pán)股、題材股。而這正符合價(jià)值投資的理念，長(zhǎng)期持有并分享公司的成長(zhǎng)。因此如果您認(rèn)可核心資產(chǎn)，認(rèn)可某些公司建議長(zhǎng)期持有做價(jià)值投資。具體到企業(yè)選擇上，可參考這三個(gè)方面:第一個(gè)層面:基本面這其中就包括公司的業(yè)績(jī)和盈利能力，首先業(yè)績(jī)要穩(wěn)，盈利能力要好。第二個(gè)層面:核心競(jìng)爭(zhēng)力基本面穩(wěn)、盈利能力強(qiáng)說(shuō)明這是一家好公司，但真正能決定這個(gè)好公司未來(lái)發(fā)展空間的，是它的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是否具備獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，是否擁有護(hù)城河?第三個(gè)層面:放眼全球，對(duì)標(biāo)國(guó)際在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，任何一個(gè)行業(yè)、任何一家企業(yè)要想做強(qiáng)做大，既應(yīng)能適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新形勢(shì)，還要能夠在全球的競(jìng)爭(zhēng)中逐步崛起?；蛘吣€可選擇典型指數(shù)進(jìn)行投資，例如中國(guó)的中證100，上證50，中證500，國(guó)外的MSCI CHINA 50(除A股以外中國(guó)最好的50家海外上市企業(yè))，這些官方指數(shù)公司已為您挑選好了成分股，各位也可通過(guò)指數(shù)基金的方式投資中國(guó)的“核心資產(chǎn)“。風(fēng)險(xiǎn)提示:本資料所載觀點(diǎn)為當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，投資人自行承擔(dān)任何投資行為的風(fēng)險(xiǎn)與后果。財(cái)通資管可發(fā)表與其不同的觀點(diǎn)或判斷。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。